投資分析指導：我國現存的證券投資理念

 

　　我國證券市場中的證券投資理念：（當前）坐莊式的價值挖掘型投資理念、價值發現型投資理念、價值培養型投資理念三者并存。隨著我國證券市場制度建設和監管的日益完善、機構投資者隊伍的迅速壯大，以價值發現型投資理念、價值培養型投資理念為主的理性價值投資將逐步成為主流投資理念。

　　價值發現型投資理念：

　　一種風險相對分散型市場的投資理念。前提是證券的市場價值是潛在、客觀的。所依靠的工具不是大量的市場資金，而是市場分析和證券基本面的研究，其投資理念確立的主要成本是研究費用。

　　價值培養型投資理念：

　　一種投資風險共擔型的投資理念。在這種投資理念指導下的投資行為既有分享證券內在價值成長的快樂，也有共擔證券價值成長風險的義務。

　　價值培養型投資理念下的兩種投資方式：

　　投資者作為證券的戰略投資者，通過對證券母體注入戰略投資的方式，培養證券的內在價值與市場價值（如各類產業集團的投資行為）；

　　眾多投資者參與證券母體的融資行為，培養證券的內在價值和市場價值（如投資者參與上市公司的增發、配股及可轉債投資等）。

　　三種投資理念在風險類型、風險度上的區別：

　　價值發現型投資理念是一種風險相對分散型市場的投資理念；

　　價值培養型投資理念是一種投資風險共擔型的投資理念。

　　相對于價值挖掘型的坐莊投資理念，價值發現投資理念的投資風險要小得多。

　　理由如下：

　　價值發現是一種投資于市場價值被低估的證券的過程，在證券價值未達到被高估的閥值時，投資獲利的機會總是大于風險；

　　由于某些證券的市場價值是直接或間接與其所在的行業成長、國民經濟發展的總體水平相聯系的，在行業發展及國民經濟增長沒有出現停滯之前，證券的價值還會不斷增值，在這種增值過程中又相應地分享著國民經濟增長的益處；

　　對于某類具有價值發現投資理念的證券，隨著投資過程的進行，往往還有一個價值再發現的市場過程，這個過程也許還會將這類證券的市場價值推到一個相當高的價值平臺。

　　只要有國民經濟增長和行業發展的客觀前提，以價值發現投資理念指導投資能夠較大程度地規避市場投資風險。