2010年證券從業資格考試《投資分析》第九章講義

第九章 證券分析師的自律組織和職業規范
第一節 證券分析師的含義和職能
一、證券分析師的含義
美、英、日對“證券分析師”的寬泛定義：參與證券投資決策過程的相關專業人員，不僅包括基于企業調研進行單個證券分析評價的分析師，還包括從事證券組合運用和管理的投資組合管理人、基金管理人，及提供投資建議的投資顧問，甚至包括經濟學家、企業戰略分析師等一系列廣泛的職業人。
我國證券分析師――為投資者、企業（包括上市公司）、政府等提供投資咨詢、財務顧問、決策依據等服務的專業人士。
二、證券分析師的主要職能及業務范圍
主要職能（4項）：
1、 用各種有效信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預測，對投資證券的可行性進行分析評判
2、 為投資者的投資決策過程提供分析、預測、建議等服務，傳授投資技巧，倡導投資理念，引導投資者進行理性投資
3、 為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業務提供財務顧問服務{來源：考{試大}
4、 為主管部門、地方政府等的決策提供依據
第二節 國外主要證券分析師自律組織
一、國際注冊投資證券分析師組織
國際注冊投資分析師協會（ACIIA）――由歐洲金融分析師協會(EFFAS)、亞洲證券分析師聯合會（ASAF）和巴西投資分析師協會（ABAMEC）于2000年6月正式成立（注冊地在英國）。會員共四類：聯盟會員、合同會員、融資會員和聯系會員。其中，聯盟會員（3個）：拉丁美洲金融分析師和投資經理協會聯盟、歐洲金融分析師學會聯合會、亞洲證券分析師聯合會；合同會員、融資會員和聯系會員分別來自23個國家或地區。
二、亞洲證券分析師聯合會（ASAF）
亞太地區非官方的證券分析師行業交流與合作組織。前身是亞洲證券分析師委員會（ASAC，1979年）。發起者：澳大利亞、中國香港、日本及韓國的證券分析師協會（注冊地在澳大利亞，秘書處在悉尼）。最高決策機構是會員大會，會員大會閉會期間由執行委員會行使權利。執行委員會下設教育委員會、公共關系委員會（原名出版委員會）及倡議委員會（新近成立于2001年12月）。ASAF現有會員單位14個（伊朗為新增會員）。
三、CFA協會
四、歐洲的證券分析師組織
五、拉丁美洲的證券分析師組織
六、各國的投資聯合會
（一）投資分析師總要求
（二）道德規范三大原則
（三）執業行為操作規則
（四）執業紀律 第三節 我國證券分析師自律組織
一、 建立我國證券分析師自律組織的必要性
二、 我國證券分析師自律組織及其任務
《證券法》和《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》的頒布實施――明確了證券投資咨詢行業的法律地位，標志著政府管理模式的初步形成；
證券分析師委員會的成立――證券分析師作為專家型職業的公開亮相，證券投資咨詢行業發展的里程碑，標志著政府行政管理與行業自律管理相結合的管理模式的形成。
中國證券業協會證券分析師委員會（SAAC）――是我國的證券分析師行業自律組織，原名中國證券業協會證券分析師專業委員會（2000年7月5日在北京成立）。2002年12月在中國證券業協會機構設置過程中，成為中國證券業協會設立的11個專業委員會之一。除對國際組織繼續保留和使用“SAAC”名稱外，原分析師專業委員會的基本業務工作職能轉移至新設立的證券分析師委員會。委員會現有成員21名，專業委員會原有獨立法人會員變更為協會會員。2000年7月5日制定《中國證券業協會證券分析師專業委員會章程》、《中國證券業協會證券分析師專業委員會會員管理暫行辦法》及《中國證券分析師職業道德守則》。2002年12月證券分析師委員會制定了《中國證券業協會證券分析師委員會工作規則》，以取代原專業委員會章程及會員管理辦法。2001年2月，中國證券業協會證券分析師專業委員會會同證券業協會培訓部在北京舉辦了首期證券分析師持續教育培訓班。2001年5月，中國證券業協會證券分析師專業委員會會刊――《證券分析師》正式推出創刊號。中國證券業協會證券分析師專業委員會于2001年1月正式加入亞洲證券分析師聯合會，同年先后成為其教育委員會與倡議委員會成員，并于當年12月當選亞洲證券分析師聯合會執行委員會委員。2001年11月，中國證券業協會證券分析師專業委員會正式加入國際注冊分析師協會，并當選為該組織的理事會理事。
第四節 我國證券分析師職業規范
一、證券分析師職業道德的十六字原則
獨立誠信原則―D證券分析師應當正直誠實，在執業過程中保持中立身份，獨立做出判斷和評價，不得利用自己的身份、地位和執業過程中所掌握的內幕信息為自己或他人謀取私利，不得對投資人或委托單位提供存在重大遺漏、虛假信息和誤導性陳述的投資分析、預測或建議。
謹慎客觀原則――證券分析師應當依據充分周密的分析研究和完整詳實的公開披露的信息資料，恪盡應有的職業謹慎，客觀地提出投資分析、預測和建議，不得斷章取義或篡改有關信息資料，以及因主觀好惡影響投資分析、預測或建議。考試大論壇
勤勉盡職原則――證券分析師應當本著對公眾投資者與客戶高度負責的精神，對與投資分析、預測及咨詢服務相關的一切問題進行盡可能全面、詳盡、深入的調查研究，切實履行應盡的職業責任，維護證券分析師的職業聲譽。
公正公平原則――證券分析師必須對其所提出的建議結論及推理過程的公正公平性負責，不得在同一時點上就同一問題向不同投資人或委托單位提供存在意見相反與矛盾的投資分析、預測或建議。
二、證券分析師職業責任
三、證券分析師執業紀律
證券分析師應當對投資人和委托單位一視同仁，遵守公正公平原則，但允許證券分析師依據投資人或委托單位財務狀況、投資經驗和投資目的的不同，提出適合不同投資人或委托單位特點的特定投資組合建議。
證券分析師應當在投資分析、預測或建議的表述中將客觀事實與主觀判斷嚴格區分，并對重要事實予以明示。
證券分析師應當將投資分析、預測或建議中所使用和依據的原始信息資料進行適當保存以備查證，保存期應自投資分析、預測或建議做出之日起不少于兩年。
證券分析師應當對在執業過程中所獲得的未公開重要信息履行保密義務，不得泄露、傳遞、暗示他人或據以建議投資人或委托單位買賣證券。
證券分析師不得在進行投資預測等含有不確定因素的工作時，向投資人或委托單位做出投資收益保證。
四、證券投資咨詢業務操作規則——5個文件的規定