證券發行與承銷復習資料:H股的發行與上市

　　一、H股的發行方式：“公開發行”加“國際配售”。 
　　二、中國證監會關于企業申請境外上市的要求
　　凡符合境外上市條件的，均可向證監會提出境外上市申請。具體申請條件為：
　　（1）符合我國有關境外上市的法律法規和規則。
　　（2）籌資用途符合國家產業政策、利用外資政策和國家有關固定資產投資立項的規定。
　　（3）凈資產不少于4億人民幣，過去1年稅后利潤不少于6000萬人民幣，并有增長潛力，按合理預期市盈率計算，籌資額不少于5000萬美元。
　　（4）具有規范的法人治理結構及較完善的內部管理制度，有較穩定的高級管理層及較高的管理水平。
　　（5）上市后分紅派息有可靠的外匯來源，符合國家外匯管理的有關規定。
　　（6）證監會規定的其他條件。
　　三、H股的發行與上市條件
　　內地企業在香港發行股票并上市應滿足條件：
　　1、 盈利和市值要求。滿足以下條件之一即可：（1）公司必須在相同的管理層人員的管理下有連續3年的營業記錄，以往3年盈利合計5000萬港元（最近1年不低于2000萬港元），并且市值不低于2億港元。（2）公司有連續3年的營業記錄，于上市時市值不低于20億港元，最近1個經審計財政年度收入至少5億港元，并且前3個財政年度來自營運業務的現金流入合計至少1億港元。（3）公司于上市時市值不低于40億港元且最近1個經審計財政年度收入至少5億港元。在該項條件下，如新申請人能證明公司管理層至少有3年所屬業務和行業的經驗，并且管理層及擁有權最近1年持續不變，則可豁免連續3年營業記錄的規定。
　　2、 最低市值要求。新申請人預期上市時的市值須至少為2億港元。
　　3、 公眾持股市值和持股量要求：（1）新申請人預期證券上市時，銀行招聘收集由公眾人士持有的股份的市值須至少為5000萬港元，無論何時，公眾人士持有的股份須占發行人已發行股本至少25%。（2）若發行人擁有超過1種類別的證券，其上市時由公眾人士持有的證券總數必須占發行人已發行股本總額至少25%；但正在申請上市的證券類別占發行人已發行股本總額的百分比不得少于15%，上市時的預期市值也不得少于5000萬港元。（3）如發行人預期上市時市值超過100億港元，則交易所可酌情接納一個介乎15%-25%之間的較低的百分比。
　　4、 股東人數要求：（1）按“盈利和市值要求”第1、2條申請上市的發行人公司至少有300名股東；按“盈利和市值要求”第3條申請上市的發行人至少有1000名股東。（2）持股量最高的3名公眾股東，合計持股量不得超過證券上市時公眾持股量的50%。
　　四、H股發行的工作步驟（14步，書305-306頁）
　　五、H股發行的核準程序