2010年證券從業資格《投資基金》考點：基金的起源

一、基金的起源
　　證券投資基金起源于19世紀的英國，1868年英國成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報》刊登招募說明書，公開向社會公眾發售認股憑證，是最早的證券投資基金。該基金類似于股票，不能退股，也不能兌現，認購者的權益僅限于分紅和派息。

　　例題：

　　1.第一家證券投資基金誕生于( )。

　　A、美國 B、英國 C、德國 D、法國

　　2.()年，英國成立“海外及殖民地政府信托”，在《泰晤士報》刊登招募說明書，公開向社會公眾發售認股憑證，是最早的證券投資基金。——2007年12月考題

　　A.1868 B.1778 C.1924 D.1873

　　參考答案：A

　　3. 被廣泛公認的最早設立的投資基金是( )。

　　A.英國“海外及殖民地政府信托”

　　B 富萊明創立的“蘇格蘭美國投資信托”

　　C.波士頓“馬薩諸塞投資信托基金”

　　D 麥哲倫基金

　　參考答案：A

　　早期的基金管理沒有進入專業的管理人，而是投資者通過簽訂契約，推舉代表管理和運用基金資產。1873年，蘇格蘭人羅伯特·弗萊明設立“蘇格蘭美國投資信托”，專門辦理新大陸的鐵路投資，聘請專業的管理人進行管理，投資信托才成為一種專門的盈利業務。

　　初創階段的基金多為契約型投資信托，投資對象多為債券。1879年，英國《股份有限公司》公布，投資基金脫離原來的契約形態，發展成為股份有限公司的形式。到1890年，英國有信托投資基金100多家，以公債為主要投資對象，在類型上多是封閉式基金。

　　二、基金的發展

　　1924年，“馬薩諸塞投資信托基金”在波士頓成立，是世界上第一個公司型開發式基金。與以往的基金相比，“馬薩諸塞投資信托基金”有三個新的特點：一是基金的組織形式有契約型改變為公司型;二是運作方式由封閉式改變為開放式;三是基金的回報由過去的固定收益方式抓變為收益分享、風險共擔的分配方式。

　　例題：全球第一個公司型開放式投資基金是_________。

　　A. 英國“海外及殖民地政府信托” B.富來明創立的“蘇格蘭美國投資信托”

　　C. 波士頓“馬薩諸塞投資信托基金” D.麥哲倫基金

　　答案： C

　　20世紀80年代，證券投資基金在世界范圍內得到普及性發展。

　　例題：20世紀()年代，證券投資基金在世界范圍內得到普及性發展。——2007年12月試題

　　A.30 B.60 C. 80 D.90

　　參考答案：C

　　2006年末，美國的共同基金資產規模達到了10萬億美元。1980年，美國僅有6.25%的家庭投資于基金，現在約有一半的家庭投資基金，基金占所有家庭資產的40%。

　　三、基金發展趨勢與特點

　　(一)美國占主導地位，其他國家發展迅猛

　　(二)開放式基金成為主流產品

　　(三)競爭加劇，行業集中趨勢突出

　　(四)資金來源發生了重大變化：機構投資者代替個人投資者成為基金的重要資金來源