浦發銀行重大合同公告點評（機構版）

浦發銀行重大合同公告點評（機構版）
浦發銀行（600000）發布業績預增公告，公司2007年中期凈利潤較上年同期增長50%以上。業績增長主要來源于貸款和中間業務穩定增長，營業費用得到合理控制。　　平安觀點：2007年上半年凈利潤預計達到23.99億元以上，每股收益0.55元。目前信貸業務收入仍是公司營業收入的主要來源（2007年1季度凈利息收入占營業收入96%）。受益于結構性升息的影響，我們預計公司的貸款規模和凈利差有所擴大。另外從一季度情況看，公司的中間業務增長趨勢在二季度將持續。由于公司尚未申請到計稅工資稅前扣除，所以有效稅率達到41%，對業績影響較大。基于以上判斷，我們預計2007年公司凈利潤達到47億元，年末每股收益和每股凈資產分別為1.08元和6.75元。根據前一交易日收盤價26.55元計算的公司動態市盈率和市凈率分別為34.7倍和5.5倍.考慮到年底花旗銀行可能增持因素以及2008年“兩稅合一”將降低公司實際稅率水平，維持“推薦”投資評級。（信息來源：平安證券）