2010年證券從業資格考試投資分析知識點：第七章

第七章 證券組合管理(1-3)
　　第一節 證券組合管理概述
　　一、證券組合。證券組合的含義;構建證券組合的原因：降低風險，實現收益最大化;證券組合的分類：避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、貨幣市場型、國際型及指數化型等。
　　二、證券組合管理。管理的主要內容：計劃，選擇時機，選擇證券，監督;證券組合管理的理論基礎：傳統的證券組合管理理論，現代證券組合管理理論。
　　三、證券組合管理發展史簡述。現代證券組合理論的產生;現代證券組合理論的發展。
　　第二節 傳統的證券組合管理
　　一、傳統的證券組合管理的基本步驟。確定投資政策;實施證券投資分析;構思證券組合資產，其原則是：本金的安全性原則，基本收益的穩定性原則，資本增長原則，良好市場性原則，流動性原則，多元化原則，有利的稅收地位;修訂證券組合資產結構;對證券組合資產的經濟效果進行評價。
　　二、證券組合的管理。收入型證券組合的管理;增長型證券組合的管理;平衡型證券組合的管理。
　　第三節 現代證券組合管理
　　一、馬柯威茨的均值方差模型。模型概述，兩個假設(投資者以期望收益率來衡量未來實際收益率的總體水平，以收益率的方差來衡量收益率的不確定性，因而投資者在決策中只關心投資的期望收益率和方差;投資者總是希望期望收益率越高越好，方差越小越好);有效邊界;選擇最優的證券組合：無差異曲線，最優證券組合;馬柯威茨均值方差模型的應用，應用步驟：估計各單個證券的期望收益率、方差以及每一對證券之間的相關系數，對給定的期望收益率水平計算最小方差組合。
　　二、資本資產定價模型。標準的資本資產定價模型：假設條件(投資者都依據組合的期望收益率和方差選擇證券組合，投資者對證券的收益和風險及證券間的關聯性具有完全相同的預期，資本市場沒有摩擦)，資本市場線，證券市場線;特征線模型：α系數，證券特征線，投資分散化;資本資產定價模型的應用。
　　三、資本資產套利模型。因素模型：單因素模型，多因素模型;資本資產套利模型：資本資產套利理論，資本資產套利方程;資本資產套利模型的應用。