證券交易第四章考點-證券自營業務的含義和特點

第四章 證券自營業務

　　第一節　證券自營業務的含義和特點

　　一、 證券自營業務的含義與特點

　　1、證券自營業務的四層含義：

　　⑴從事自營業務的證券公司注冊資本最低限額應達到人民幣1億元;凈資本不得低于人民幣5000萬元。

　　⑵自營業務是證券公司一種以盈利為目的，為自己買賣證券，通過買賣價差獲利的經營行為;

　　⑶在從事自營業務時，證券公司必須使用自有或依法籌集可用于自營的資金;

　　⑷自營買賣必須在以自己名義開設的證券賬戶中進行。

　　2、證券自營買賣的對象主要有兩大類：一類是上市證券，另一類是非上市證券。

　　非上市證券的自營買賣主要通過銀行間市場【債券，詢價交易】或證券公司營業柜臺【非上市的債券】實現。

　　證券公司在證券承銷過程中也可能有自營買入行為，如在股票承銷中采用包銷方式發行股票時，若未能全額售出，按照協議，余額部分由證券公司買入;配股過程中，投資者未配部分，如協議中要求包銷，也必須由證券公司購入。

　　二、證券自營業務的特點

　　(一)決策的自主性

　　1、交易行為的自主性

　　2、選擇交易方式的自主性

　　3、選擇交易品種、價格的自主性

　　(二)交易的風險性

　　買賣的收益與損失完全由證券公司自身承擔

　　(三)收益的不穩定性(因為有風險性存在)

　　收益主要來源于低買高賣的價差