證券投資基金復習資料：算好定投這筆帳

算好定投這筆帳 
　　那是不是定投就不值得投資者考慮了呢?其實就基民來說，定投依舊是可行的。作為一個業余的理財人，定投基金比買股票、銀行理財產品或者投資型保險，要相對陽光也穩定得多，關鍵在于要充分認識到定投品種的收益特點。
　　其實只要能充分認識定投品種的收益特點，就會覺得它仍然是個好東西。定投應以債券型基金為主，定投偏股型基金要重點關注進出的時點。
　　定投的一個重要功能就是積少成多，漸進式儲蓄。從儲蓄的角度出發，盡管定投債券型基金的最后收益有時可能不如偏股型基金，但由于債券型基金的風險相對較小，對本金和收益的保存能力較強，同時收益又高于銀行的零存整取，因此中國銀河證券基金研究中心高級分析師王群航建議投資者在定投時應以債券型基金為主。
　　好買基金研究中心表示，中國市場的純債類基金在2006、2007年的很大一部分收益來自于打新股，因此投資者在過去6年多獲得30%以上的債券型基金定投收益實際上是偏高的。但如果按照定投中信標普全債指數來計算，投資者仍能獲利12.81%，高于銀行的零存整取。
　　相比之下，偏股型基金的定投收益會隨股市的波動而波動。在市場上漲時，收益被不斷攤薄，因此漲幅低于市場水平;在市場下跌時，成本相應平均，跌幅不如市場顯著。盡管定投偏股型基金能夠平滑風險和收益，但隨著定投時間的增長，投資的本金也越來越多，其潛在風險也會隨之不斷累加。一旦碰上市場大跌，則有可能得不到任何收益，甚至還會影響本金的安全。這和投資者選擇結束定投的時點有很大關系。
　　由于目前國內的基金業運行時間不長，暫且以美國標普500指數和日經­225指數為例來算一筆賬。根據好買基金研究中心的統計，如果每月投資100元，用復利累積的方式計算收益率，截至今年2月28日，投資者定投10年標普500指數的虧損為43%，定投29年的收益也僅有5%;倘若分別定投日經225指數30年、20年和10年，其結果則是相應虧損了31.48%、55.15%和42.45%。長期定投偏股型基金并不意味著能夠獲得長期回報。
　　對此，好買基金研究中心建議投資者在做偏股型基金定投時，要重點關注定投進出的時點，在對大的經濟周期做出判斷的前提下，在長期的相對低點買入，相對高點拋出，適時提高定投的收益水平。