2010年證券從業資格考試投資基金基礎講義(3)

第四節 證券投資基金的運作方式
　　依據基金運作方式不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金。
　　封閉式基金的概念：指基金規模在合同期限內固定不變，基金份額在交易所交易，基金持有人不得提前贖回。
　　開放式基金的概念：基金規模不固定，基金份額可以在合同規定的時間和場所進行申購、贖回、交易的一種交易方式。不包括新型開放式基金。
　　封閉式基金與開放式基金的區別(考試重點，需要仔細閱讀、掌握)
　　1、期限不同。封閉式基金有一個固定的存續期。我國《證券投資基金法》規定，封閉式基金期限應在5年以上，期滿后可申請延期，目前我國的封閉式基金存續期限一般為15年。開放式基金一般無期限。

　　2、規模限制不同。封閉式基金規模固定;開放式基金規模不固定。
　　3、交易場所不同。封閉式基金在證券交易所上市交易;開放式基金可以在代銷機構、基金管理人等場所申購、贖回，一般為場外交易方式。
　　4、價格形成方式不同。封閉式基金價格主要受二級市場供求關系影響;開放式基金價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系影響。
　　5、激勵約束機制和投資策略不同。與封閉式基金相比，開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機制。
　　第五節 證券投資基金的起源與發展
　　一、 證券投資基金的起源(做為常識性掌握) 銀行招聘(www．Examda。com)
　　1868年，英國成立的“海外及殖民地政府信托基金”是證券投資基金的雛形。
　　二、證券投資基金的發展
　　1924年3月21日，“馬薩諸塞投資信托基金”在美國波士頓成立，這是世界上第一只公司型開放式基金。
　　三、全球基金業發展的趨勢與特點(常識性掌握)
　　(一) 美國占據主導地位，其他國家發展迅猛
　　(二) 開放式基金成為證券投資基金的主流產品 
　　第一階段(80年代末至97年11月14日《證券投資基金管理暫行辦法》頒布之前)
　　第二階段(《暫行辦法》頒布
　　2001年9月，我國第一只開放式基金——“華安創新”。
　　第三階段快速發展階段
　　04年六一實施的《證券投資基金法》，標志基金業進入一個新的發展階段
　　第七節 基金業在金融體系中的地位與作用(常識性掌握，可能會以多項選擇題目出現)
　　一、中小投資者拓寬了投資渠道
　　二、優化金融結構，促進經濟增長
　　三、有利于證券市場的穩定和健康發展
　　四、完善金融體系和社會保障體系
 

(三) 基金市場競爭加劇，行業集中趨勢突出
　　(四) 基金的資金來源發生了重大變化(退休養老金快速增長)
　　第六節 我國基金業的發展概況
　　分為三個階段：