2010年證券從業資格考試投資基金基礎講義(4)

第二章 證券投資基金的類型
　　大綱：了解證券投資基金分類的意義，掌握各類基金的基本特征及其區別。了解股票基金在投資組合中的作用，掌握股票基金與股票的區別，熟悉股票基金的分類，了解股票基金的投資風險，掌握股票基金的分析方法。
　　了解債券基金在投資組合中的作用，掌握債券基金與債券的區別，熟悉債券基金的類型，了解債券基金的投資風險，掌握債券基金的分析方法。
　　了解貨幣市場基金在投資組合中的作用，了解貨幣市場工具與貨幣市場基金的投資對象，了解貨幣市場基金的投資風險，掌握貨幣市場基金的分析方法。
　　了解混合基金在投資組合中的作用，了解混合基金的類型，了解混合基金的投資風險。
　　了解保本基金的特點，掌握保本基金的保本策略，了解保本基金的類型，了解保本基金的投資風險，掌握保本基金的分析方法。
　　掌握ETF的特點、套利原理，了解ETF的類型，了解ETF的投資風險及其分析方法。了解QDII基金在投資組合中的作用，了解QDII的投資對象，了解QDII基金的投資風險。
　　本章共有7節內容。
　　第一節 證券投資基金分類概述
　　一、證券投資基金分類的意義。
　　1、 對投資者來說，科學的分類有助于投資者加深對各種基金的認識與風險收益特征的把握，有助于投資者做出正確的投資選擇與比較。
　　2、 對基金管理公司來說，基金業績的比較應該在同一類別中進行才公平合理。
　　3、 對基金研究評價機構來說，基金的分類則是進行基金評價的基礎。
　　4、 對監管部門來說，有利于實施有效的分類監管。
　　二、基金分類的困難
　　2004年7月1日《證券投資基金運作管理辦法》中，首次將我國的基金的類別分為股票基金、債券基金、混合基金、貨幣市場基金等基本類型。
　　三、基金分類(重要考點，經常以多項選擇題出現)
　　(一)根據運作方式不同，可以分為封閉式基金、開放式基金。
　　(二)根據組織形式的不同，可以分為契約型基金、公司型基金。
　　(三)根據投資對象不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金等。
　　(四)根據投資目標不同，可分為成長型基金、收入性基金和平衡性基金。
　　(五)依據投資理念的不同，可以分為主動型基金與被動型基金。
　　(六)根據募集方式不同，可分為公募基金和私募基金。
　　(七)根據基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金。
　　(八)特殊類型基金
　　1、 系列基金
　　2、 基金中的基金
　　3、 保本基金
　　4、 交易所交易基金(ETF)與上市開放式基金(LOF)
　　LOF 與ETF的區別：(同學們需要認真學習掌握)
　　(1) 申購、贖回的標的不同。LOF是基金份額與現金的交易。ETF是基金份額與“一籃子”股票的交易。
　　(2) 申購、贖回的場所不同：ETF通過交易所進行;LOF在代銷網點進行。
　　(3) 對申購、贖回的限制不同：ETF要求的數額較大，在100萬份以上;LOF在申購、贖回上沒有特別要求。
　　(4) 基金投資策略不同：ETF通常采用完全被動式管理方法，以擬合某一指數為目標;而LOF既可以采用主動方式，也可以采用被動方式。
　　(5) 在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金凈值報價;而LOF通常一天只提供一個或幾次基金凈值報價。