2011年銀行從業資格考試《個人理財》考點預熱(9)

第七講 銀行理財產品(下)

　　1、下列屬于貨幣型理財產品特點的有()

　　A 投資期短

　　B 資金贖回靈活

　　C 投資收益高

　　D 本金、收益安全性高

　　E專業管理水平高

　　2某客戶是中低收入者，風險承受能力低，適宜他的理財產品是()

　　A 債券型理財產品

　　B 外匯掛鉤類理財產品

　　C 股票

　　D 新股申購類理財產品

　　3 組合投資型理財產品的優勢不包括()

　　A產品期限覆蓋面廣，可以全面滿足不同類型客戶對投資期限的個性化要求;

　　B負債期限和資產期限的錯配以及復雜衍生結構的嵌入增加了產品的復雜性，導致決定產品最終收益的因素增多，降低了產品投資風險;

　　C組合資產池的投資模式在分散投資風險的同時，突破了單一投向理財產品負債期限和資產期限必須嚴格對應的缺陷，擴大了銀行的資金運用范圍和客戶收益空間;

　　D賦予發行主體充分的主動管理能力，最大限度地發揮了銀行在資產管理和風險防控方面的優勢。

　　4 下面()是組合投資類理財產品資產池中可能有的品種。

　　A 票據

　　B 股票

　　C 債券回購

　　D貨幣市場存拆放交易

　　E 陽光私募基金

　　5 債券類理財產品的主要投資對象不包括()

　　A 國債

　　B金融債

　　C中央銀行票據

　　D 企業債

　　判斷題：

　　6 除私人銀行以外，銀行理財產品不得直接投資于股票市場。(對)

　　7 債券類理財產品不是利率掛鉤型理財產品。 (錯)

　　8 商業銀行推出的FOF(基金中的基金)產品是股票類理財產品。(對)

　　9 組合投資類理財產品的負債期限和資產期限必須嚴格對應。 (錯)

　　下面進行這一講的內容。
六)結構性理財產品：

　　1結構性理財產品的概念：

　　運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品(遠期、期權、掉期)等組合在一起而形成的一種全新金融產品。

　　2主要類型：

　　外匯掛鉤類、利率/債券掛鉤類、股票掛鉤類、商品掛鉤類和混合類等。

　　3外匯掛鉤型：

　　(1) 定義：

　　外匯掛鉤了理財產品的回報率取決于一組或多組外匯的匯率走勢，即掛鉤標的是一組或多組外匯的匯率。

　　通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據東京時間下午3點整在路透社或彭博社相應的外匯展示頁中的價格確定。

　　(2)期權拆解：看好/看淡、區間式投資，有一個或一個以上觸及點

　　① 一觸即付期權：

　　掛鉤外匯在期末觸碰或超過預先設計的觸及點，買方可得到約定的回報率;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

　　② 雙向不觸發期權：

　　掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設定的觸及點，買方可得約定回報;否則可能獲得最低回報(可能為零)。

　　③ 實際案例分析：書P103

　　某銀行2007年1月4日發行一個投資期為3個月區間投資產品，掛鉤歐元/美元匯率。投資金額10000美元起，投資金額保證比率100%，初始匯率1.1950. 潛在回報率1.375%(年化回報率約5.5%)、最低回報率為0。

　　只要在整個觀察期內，有關匯率一直維持在1.1472~1.2548的指定交易區間內，投資者即可于到期日獲得潛在回報;(保證投資金額+潛在回報)

　　即使有關匯率曾在指定區間以外，投資者也可取回保證投資金額;(保證投資金額+最低回報)

　　(3)風險

　　流動性風險、集中投資風險、保本的機會成本風險、到期授權保證投資金額的風險、影響潛在回報的市場風險、匯率風險、提前終止的風險、未能成功認購的風險、投資者自身狀況風險。

　　4結構性理財產品案例分析：

　　例一：利率/債券掛鉤型

　　(1)概念：產品收益率取決于產品結構和利率的走勢

　　特點：收益不高但非常穩定，一般期限固定，不能提前支取。

　　(2)掛鉤標的：

　　① LIBOR：隔夜、7天、一個月、3個月等

　　② 國庫券：3個月、6個月、9個月

　　③ 公司債券

　　例二：股票掛鉤型：

　　(1)概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數、一籃子指數等

　　分類：本金保障型、非本金保障型(含部分本金保障型)

　　(2)掛鉤標的

　　① 單只股票

　　② 一籃子股票
(3)期權拆解

　　① 認沽期權：在到期日之前，根據比率出售相關股票等

　　② 認購期權：在到期日之前，根據比率收購相關股票等

　　③ 股票籃子關聯度：正相關、負相關

　　(4)實際案例分析：書P107

　　5 結構性理財產品的主要風險：

　　(1)掛鉤標的物的價格波動

　　(2)本金風險

　　(3)收益風險：結構性理財產品的收益往往不是線性分布的

　　(4)流動性風險

　　【例題】結構性外匯理財產品內含的衍生工具是()

　　A 期權

　　B 期貨

　　C 互換

　　D 遠期

　　【例題】關于外匯理財產品論述錯誤的是()

　　A 目前我國銀行推出的利率掛鉤型外匯理財產品能保證本金100%的安全

　　B 收益固定型個人外匯存款的期限會變動，可被銀行提前終止

　　C 個人外匯理財產品的客戶要想獲得高收益則要承擔高風險，有時甚至是本金損失

　　D 結構性外匯理財產品也被稱為存款，亦即沒有投資風險

　　【例題】下列不屬于影響結構性理財計劃的經濟因素的是()