2011銀行從業資格考試《個人理財》知識點-個人理財基礎

2011銀行從業資格考試《個人理財》知識點：個人理財基礎

　　一、生命周期理論

　　人有生老病死，從一個嗷嗷待哺的娃娃，到一個白發蒼蒼的老人，是自然規律，也就是生命周期。生命周期理論，是一個獲得過諾貝爾經濟學獎的理論。生命周期理論對消費者的消費行為提供了全新的解釋，認為一個人、一個家庭，都是在相當長的時間內，計劃自己的即期收入、遠期收入、各項支出、工作時間等要素。

　　家庭的生命周期分為四個階段：形成期、成長期、成熟期和衰老期。不同的時期有不同的財務狀況。

　　形成期：支出增加、儲蓄減少，家庭收入減少。股票/債券/貨幣=70/10/20

　　成長期：支出穩定、收入增加、儲蓄增加，要考慮投資啊!

　　成熟期：保值。收入達到頂峰，支出下降。股票/債券=50/40

　　衰老期：支出大于收入。增配債券、貨幣。

　　個人也有生命周期理論，個人生命周期可分為6個階段。

　　探索期、建立期、穩定期、高原期、退休期。

　　生命各周期有不同的理財活動(見書P24-26)

　　例題: 根據生命周期理論，個人在青年期成長期的理財特征為：

　　A 沒有或僅有較低的理財需求和理財能力 (小孩子)

　　B 風險厭惡程度高，追求穩定的投資收益

　　C 愿意承擔較高風險，追求高收益

　　D 盡力保全已積財富，厭惡風險。

　　二、理財價值觀

　　理財價值觀就是客戶對不同理財目標的優先順序的主觀評價。

　　理解義務性支出和選擇性支出。

　　四種典型的理財價值觀：

　　后享受型、先享受型、購房型、以子女為中心

　　三、客戶的風險屬性：

　　1、影響客戶投資風險承認能力的因素：

　　年齡、資金投資期限、理財目標的彈性、投資者的主觀偏好、教育背景、財富的多少等

　　2、客戶風險偏好的分類

　　(1)非常進取型

　　(2)溫和進取型

　　(3)中庸穩健型

　　(4)混合保守型

　　(5)非常保守型

　　3、客戶風險偏好的評估

　　(1)評估目的 – 使客戶更好地了解自己的風險承受能力。

　　(2)評估方法

　　定性/定量、客戶投資目標、對投資產品的偏好、概率和收益的關系

　　習題：

　　選擇題：

　　1、將富余的消費資金轉換成銀行儲蓄，是哪個階段：

　　A 少年成長期 B 青年成長期 C 中年穩健期 D 退休養老期

　　2、不屬于客戶風險特征的是：

　　A 風險偏好 B 風險認知度 C 實際風險承受能力 D 客戶的理財目標

　　3、分析理財客戶的風險特征應該從()幾方面入手：

　　A 客戶的年齡 B 客戶的受教育程度 C 客戶的風險偏好 D 客戶的風險認知度

E 客戶的實際風險承受能力

　　四、貨幣的時間價值

　　1、什么是貨幣的時間價值?

　　有個古代的故事叫“刻舟求劍”。“楚人有涉江者，其劍自舟中墜于水。遽契其舟，曰:"是吾劍之所從墜。'”舟止，從其所契者入水求之。舟已行矣，而劍不行，求劍若此，不亦惑乎?”這個故事說的就是時間和空間的變化，造成同一個事物也起了變化。貨幣也是一樣，今天的貨幣和明天同樣多的貨幣，價值也是不一樣的。

　　一定數量的貨幣在兩個不同時點之間的價值差異就是貨幣的時間價值。為什么貨幣有時間價值?因為在即期消費，和不消費而用來投資，兩者之間，有差別。也就是說(1)貨幣可以滿足當前消費或用于投資產生回報，資金占用有機會成本。(2)貨幣本身存在通貨膨脹的可能性，造成貨幣的貶值。(3)投資有風險，需要有風險補償。

　　2、影響貨幣時間價值的因素：

　　(1)時間：越早投資越好

　　(2)收益率或通貨膨脹率：收益率高低影響時間價值

　　(3)單利或復利

　　例題：在利息率和本金相同情況下，若計息期為一期，則復利終值和單利終值相等。√

　　3、時間價值與利率(復利)計算：

　　幾個名詞： PV – 現值、FV – 終值(復利終值)、t - 時間; r-利率

　　(1)終值計算：

　　FV=C0*(1+r) FV=PV*(1+r)t

　　(2)現值計算

　　C0= FV/(1+r) PV= FV/ (1+r)t

　　(3) 復利計算：

　　FV= C0*(1+r/m)mt

　　(4) 年金的計算

　　年金：在一段時間內，間隔相等、金額相等、方向相同的現金流。一般來說，我們假定年金為期末年金。

　　年金現值 PV = (C/r)*[1-1/(1+r)t]

　　年金終值 FV=(C/r)*[(1+r)t-1] (輔導教材有誤)

　　例題：貨幣時間價值計算中計算終值必須考慮的因素有()

　　A 本金 B 年利率 C 年數 D 到期債務 E 股票價格

　　例題：在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎應采用()

　　A 單利 B 復利 C 年金 D 單利或復利
五、投資理論和市場有效性

　　1、持有期收益和持有期收益率

　　面值收益 HPR = 紅利+面值變化

　　面值收益率 HPY= 面值收益/初始市值 = 紅利收益+資本利得收益

　　例題：張先生在去年以每股25元價格買了100股股票，一年來得到每股0.20元的分紅，年底股票價格漲到每股30元，求持有收益和持有收益率。

　　答案：持有收益 100*0.20+100*(30-25)=520元

　　持有收益率 520/2500 = 20.8%

　　(另一種算法，紅利收益0.20/25=0.8%,資本利得收益(30-25)/25=20%，合計20.8%)

　　2、預期收益率(期望收益率):

　　投資對象未來可能獲得的各種收益率的平均值。

　　例題：

　　假設價值1000元資產組合里有三個資產，其中X資產價值300元、期望收益率9%;Y資產價值400元，期望收益率12%;Z資產價值300元，期望收益率15%，則該資產組合的期望收益率是()

　　A 10% B 11% C 12% D 13%

　　3、風險的確定

　　方差：一組數據偏離其均值的程度，ΣPi*[Ri-E(Ri)],

　　P是概率、R是預期收益率

　　標準差：方差的開平方根σ

　　變異系數： CV = 標準差/預期收益率=σi/E(Ri)