南京銀行定位分析 合理估值20元

  南京銀行成立于1996年2月6日，是繼深圳、上海、北京后成立的第四家城市商業銀行，總部位于江蘇南京，是首批進入全國銀行間債券市場的商業銀行之一，現為中國國債協會常務理事會成員單位。
    該行是全國第一家發行中國銀聯國際標準62 字頭BIN 號貸記卡的銀行，也是全國第二家發行貸記卡的城市商業銀行。截至2006 年12 月31 日，該行總資產579.67 億元，凈資產26.11 億元，2006 年實現凈利潤5.95 億元，比上年同期增長61.95%，資產規模和經營效益在國內城市商業銀行中均居前列。
　　2002 年3 月，經中國人民銀行批準，國際金融公司入股該行，持有該行15.00%的股份；2005年12 月，經中國銀監會批準，法國巴黎銀行受讓國際金融公司持有該行10.00%的股份，受讓有關中方股東持有該行9.20%的股份，合計持有該行19.20%的股份，現為該行第二大股東。公司發行前三大股東為南京市國有資產投資管理控股（集團）有限責任公司、巴黎銀行和南京新港高科技股份有限公司，其持股比例分別為19.78%、19.20和17.00%。本次發行前，公司總股本為12.068億股，本次發行股份6.30億股，發行后公司總股本將達到18.368億股。
　　通過匯總分析，公司的競爭優勢包括：
　　1、目前該行業務主要集中在南京地區，立足于南京城市居民及優質的中小企業。本行成立十一年來，逐步樹立了“市民銀行”、“中小企業銀行”及“債券市場特色銀行”的良好品牌形象。根據中國人民銀行南京分行營業管理部南京金融經濟月報統計數據，截至2006 年6 月30 日該行存貸款規模在南京地區的市場占有率僅次于四大國有商業銀行和交通銀行。
　　2、2001年12月，經過國務院特批，世界銀行旗下IFC出資2.19億元入股南京市商業銀行（現南京銀行）15%的股權。2005年10月，該行又與法國巴黎銀行簽署入股協議，由IFC和其他中資股東分別轉讓10%和9.2%的股份，巴黎銀行出資7.04億人民幣持有該行19.2%的股份，位列第二大股東。IFC入股南京銀行后派出了董事參與該行經營決策監督，幫助其進行股份制改革。在公司治理和風險管理方面給南京銀行很大幫助。IFC還為南京銀行搭建與國際金融機構交流、合作的平臺，在2002年安排南京銀行信貸人員分批參加花旗銀行主辦的中國銀行業信貸業務培訓班，吸收了解國際銀行較為成熟的信貸業務模式。南京銀行于2005年底與巴黎銀行下屬全資子公司CETELEM簽署聯盟合作協議，共同開展包括信用卡在內的個人消費信貸領域的業務合作。CETELEM在歐洲市場影響力居前，信用卡業務占其總業務份額的1/3強。目前雙方合作的第一個產品"購易貸"已于今年3月在南京地區推向市場。作為國內首例無擔保消費信貸業務。巴黎銀行和南京銀行也在積極推動信用卡的前期準備工作。個人業務、電子銀行等業務領域的合作也將陸續上馬。IFC和巴黎銀行在南京銀行的投資是戰略投資而不是財務投資，雙方的合作將持久的，且相互滲透。
　　3、公司發展速度遠高于本地區同行業平均水平，存款和貸款規模分別占南京市市場份額的7.83%和5.33%，在南京地區僅次于四大國有商業銀行及交通銀行。