2011年證券《投資分析》考前押密試題[含答案解析]

一、單項選擇題(本類題共60小題，每題0.5分，共30分。每小題的四個選項中，只有一個符合題意的正確答案。多選、錯選、不選均不得分)
　　1．在具體實施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風險性、收益性、（　　）和時間性方面的特點。
　　A. 價格的多變性
　　B．價值的不確定性
　　C．個股籌碼的分配
　　D．流動性
　　2．（　　）提出和建立的現代證券投資組合理論，其核心思想是要解決長期困擾證券投資活動的兩個根本性問題。
　　A．尤金•法瑪
　　B．奧斯本
　　C．馬柯威茨
　　D．威廉姆斯
　　3．僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為（　　）。
　　A．基本分析法
　　B. 技術分析法
　　C. 定性分析法
　　D．定量分析法
　　4．與基本分析法相比，技術分析法具有的特點是（　　）。
　　A．對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強
　　B. 比較全面地把握證券的基本走勢
　　C．應用起來比較簡單
　　D．適用于周期相對比較長的證券價格預測
　　5．投資策略類型中，（　　）投資者對風險承受度最低，安全性是其最重要的考慮因素。
　　A．保守穩健型
　　B. 積極成長型
　　C. 穩健成長型
　　D．風險規避型
　　6．下列宏觀經濟指標中，屬于同步性指標的是（　　）。
　　A．失業率
　　B．個人收入
　　C. 貨幣供給
　　D．消費者預期
　　7．下列各個選項中，不屬于證券市場信息發布媒體的是（　　）。
　　A．電視
　　B．廣播
　　C．內部刊物
　　D．報紙雜志
　　8．作為虛擬資本載體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格于其（　　）。
　　A．規避市場風險的能力
　　B．產生未來收益的能力
　　C．流動性
　　D．交易性
　　9．對于可以持續經營的企業一般用（　　）來計算其資產價值。論壇
　　A．歷史成本法
　　B．重置成本法
　　C．清算價值法
　　D．公允價值法
　　10．關于債券當期收益率的說法不正確的是（　　）。
　　A．反映每單位投資的資本損益
　　B．反映每單位投資能夠獲得的債券年利息收益
　　C. 度量的是債券年利息收益占購買價格的百分比
　　D．可以用于期限和發行人均較為接近的債券之間進行比較11．在決定優先股的內在價值時，（　　）相當有用。
　　A．可變增長模型
　　B. 不變增長模型
　　C．二元增長模型
　　D．零增長模型
　　12．可轉換證券的理論價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當的（　　）折算的現值。
　　A．持有期收益率
　　B. 凈資產收益率
　　C．市盈率
　　D．必要收益率
　　13．某可轉換債券面值1000元，轉換價格10元，該債券市場價格990元，標的股票市場價格8元／股，則當前轉換價值為（　　）。
　　A．990元
　　B．1010元
　　C．980元
　　D．800元
　　14．某公司可轉換債券的轉換比例為20，其普通股股票當期市場價格為40元，債券的市場價格為1000元，則（　　）。
　　A．轉換升水比率15%
　　B．轉換貼水比率150%
　　C．轉換升水比率25%
　　D．轉換貼水比率25%
　　15．我國交易所市場對附息債券的計息規定是，全年天數統一按（　　）天計算，利息累積天數規則是“按實際天數計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。
　　A．360
　　B．364
　　C．365
　　D．366
　　16．（　　）是按當年不變價格計算的國民生產總值與按基年不變價格計算的國民生產總值的比率。
　　A．零售物價指數
　　B．生產者物價指數
　　C. 成本物價指數
　　D．國民生產總值物價平減指數
　　17．下列不屬于經常項目的是（　　）。
　　A．貿易收支
　　B．勞務收支
　　C．單方面轉移
　　D．企業信貸
　　18．只有在（　　）時，財政赤字才會擴大國內需求。
　　A．政府發行國債時
　　B．財政對銀行借款且銀行不增加貨幣發行量
　　C．銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量：
　　D．銀行因為財政的借款而減少貨幣發行量
　　19．高通貨膨脹下的GDP增長，將促使證券價格（　　）。
　　A．快速上漲
　　B. 呈慢牛態勢
　　C．平穩波動
　　D．下跌
　　20．由于貨幣乘數的作用，（　　）的作用效果十分明顯。
　　A．窗口指導
　　B．直接信用控制
　　C．法定存款準備金率
　　D．公開市場業務
　21．下列不是財政政策手段的是（　　）。
　　A．國家預算
　　B．稅收
　　C．發行國債
　　D．利率
　　22．關于投資者和投機者的說法，下列錯誤的是（　　）。
　　A．投資者的目的是為了獲得公司的分紅，而投機者的目的是為了獲得短期資本差價
　　B. 投資者投資主要集中在市場上比較熱點的行業和板塊，投機者投資的領域相當廣泛
　　C. 投資者的行為風險小、收益相對小，投機者的行為往往追求高風險、高收益
　　D．投資者主要進行的是長期行為，投機者主要進行的是短期行為
　　23．行業經濟活動是（　　）的主要對象之一。
　　A．微觀經濟分析
　　B. 中觀經濟分析
　　C．宏觀經濟分析
　　D. 技術分析
　　24．《上市公司行業分類指引》以上市公司營業收入為分類標準，規定當公司某類業務的營業收人比重大于或等于（　　），則將其劃人該業務相對應的類別。
　　A．30%
　　B. 50%
　　C．60%
　　D．75%
　　25．《上市公司行業分類指引》將上市公司共分成（　　）個門類。
　　A．6
　　B．10
　　C．13
　　D．20
　　26．生產者眾多，各種生產資料可以完全流動的市場屬于（　　）。
　　A．完全競爭
　　B．不完全競爭
　　C．寡頭競爭
　　D．完全壟斷
　　27．下列行業屬于完全壟斷市場的是（　　）。
　　A. 農產品
　　B．輕工業產品
　　C．煤氣公司
　　D．鋼鐵
　　28．隨著行業生產技術的成熟、生產成本的降低和市場需求的擴大，新行業從幼稚期邁入成長期，其變化是（　　）。
　　A．由低風險、低收益變為高風險、高收益
　　B．由高風險、低收益變為高風險、高收益
　　C．由低風險、高收益變為高風險、高收益
　　D．由高風險、低收益變為低風險、高收益
　　29．行業處于成熟期的特點不包括（　　）。
　　A．企業規模空前，地位顯赫，產品普及程度高
　　B. 行業生產能力接近飽和，市場需求也趨于飽和，買方市場出現
　　C．行業在空間轉移活動繼續進行論壇
　　D．構成支柱產業地位，其生產要素份額、產值、利稅份額在國民經濟中占有一席之地
　　30．煤炭開采、自行車、鐘表等行業正處于行業生命周期的（　　）。
　　A．幼稚期
　　B. 成長期
　　C. 成熟期
　　D. 衰退期
31.某公司年末會計報表上部分數據為：流動負債80萬元，流動比率為3，速動比率為 1.6，營業成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉率為（　　）。
　　A．1.60次
　　B．2.5 次
　　C. 3.03次
　　D．1.74次
　　32．下列不屬于上市公司區位分析的是（　　）。
　　A．區位內的自然和基礎條件
　　B. 區位內政府的產業政策
　　C. 行業地位分析
　　D．區位內的經濟特色
　　33．市凈率的計算公式為（　　）。
　　A. 每股市價×每股凈資產(倍)
　　B．每股市價／每股凈資產(倍)
　　C. 每股市價×每股總資產(倍)
　　D．每股市價／每股總資產(倍)
　　34．在現金流量分析中，下列不屬于流動性分析的財務指標是（　　）。
　　A．現金到期債務比
　　B．現金流動負債比
　　C．現金債務總額比
　　D．現金股利保障倍數
　　35．關聯公司之間相互提供（　　）雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。
　　A．承包經營
　　B．合作投資
　　C．關聯購銷
　　D. 信用擔保
　　36．下列關于新的企業所得稅法的敘述不正確的是（　　）。
　　A．按照“簡稅制、寬稅基、低稅率、嚴征管”的稅制改革原則，建立各類企業統一適用的企業所得稅制度
　　B．參照國際通行做法，體現了“四個統一”
　　C．兩稅合并的核心方案在于內外資企業均按照25%的稅率征收企業所得稅
　　D．老的外資企業在稅率上享有3年的過渡期照顧
　　37．下列關于單根K線的應用，說法錯誤的是（　　）。
　　A．有上下影線的陽線，說明多空雙方爭斗激烈，到了收尾時，空方勉強占優勢
　　B．一般來說，上影線越長，陽線實體越短，越有利于空方占優勢
　　C．十字星的出現表明多空雙方力量暫時平衡，使市場暫時失去方向
　　D．小十字星表明窄幅盤整，交易清淡
　　38．在切線理論中，不能單獨存在的切線是（　　）。
　　A. 支撐線
　　B. 壓力線
　　C．軌道線
　　D．趨勢線
　　39．如果股價原有的趨勢是向上，進入整理狀態時形成上升三角形，那么可以初步判斷今后的走勢會（　　）。
　　A．繼續整理
　　B．向下突破
　　C．向上突破
　　D．不能判斷
　　40．不適合人選收入型組合的證券是（　　）。
　　A．優先股
　　B．普通股
　　C．附息債券
　　D．某些避稅債券
41．技術分析的理論基礎是（　　）。
　　A．道氏理論
　　B．波浪理論
　　C．形態理論
　　D．黃金分割理論
　　42．一個標準的喇叭形態應該有（　　）高點，（　　）低點。
　　A．2個，1個
　　B．3個，2個
　　C．2個，3個
　　D．3個，4個
　　43．西方投資機構非常看重（　　）移動平均線，并以此作為長期投資的依據。
　　A．100天
　　B. l50天
　　C．200天
　　D．250天
　　44．BIAS指標是測算股價與（　　）偏離程度的指標。
　　A．MA ：
　　B. MACD
　　C．PSY
　　D．OBV
　　45．下列有關證券組合被動管理方法的說法，不正確的是（　　）。
　　A．長期穩定持有模擬市場指數的證券組合
　　B．采用此種方法的管理者認為證券市場不總是有效的
　　C．期望獲得市場平均收益
　　D．采用此種方法的管理者認為證券價格的未來變化無法估計
　　46．確定證券投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的（　　）。
　　A．投資原則
　　B．投資目標
　　C．投資規模
　　D．投資風格
　　47．（　　）的出現標志著現代證券組合理論的開端。
　　A．《證券投資組合原理》
　　B．資本資產定價模型
　　C．單一指數模型
　　D．《證券組合選擇》
　　48．威廉•夏普、約翰•林特耐和簡•摩辛分別于1964年、1965年和1966年提出了著名的（　　）。
　　A．資本資產定價模型
　　B．套利定價模型
　　C．期權定價模型
　　D．有效市場理論
　　49．在組合投資理論中，有效證券組合是指（　　）。
　　A．可行域內部任意可行組合
　　B. 可行域左邊界上的任意可行組合
　　C．可行域右邊界上的任意可行組合
　　D．按照投資者的共同偏好規則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的組合
　　50．如果把投資者對自己所選擇的最優證券組合的投資分為無風險投資和風險投資兩部分的話，那么風險投資部分所形成的證券組合的結構與切點證券組合T的結構完全相同，所不同的是（　　）。
　　A．不同偏好投資者的風險投資金額占全部投資金額的比例
　　B．相同偏好投資者的風險投資金額占全部投資金額的比例
　　C．相同偏好投資者的無風險投資金額占全部投資金額的比例
　　D．不同偏好投資者的無風險投資金額占全部投資金額的比例
　51．資本資產定價模型表明，證券組合承擔的風險越大，則收益（　　）。
　　A．越高
　　B. 越低
　　C. 不變
　　D．兩者無關系
　　52．久期的概念最早來自（　　）對債券平均到期期限的研究。
　　A．麥考萊
　　B. 特雷諾
　　C．夏普
　　D．羅斯
　　53．分解、組合和整合技術都是對金融工具的結構進行整合，其共同優點在于（　　）。
　　A．成熟、穩定
　　B．針對性和固定性
　　C．靈活、多變和應用面廣
　　D．步驟的科學性
　　54．當期貨市場上不存在與需要保值的現貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現貨（　　）的品種，以其作為替代品進行套期保值。
　　A．在功能上互補性強
　　B．期限相近
　　C．功能上比較相近
　　D．地域相同
　　55．股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統風險產生的收益和（　　）。
　　A．必要收益
　　B．市場平均收益
　　C．Alpha
　　D．元風險利率
　　56．VaR方法是（　　）開發的。
　　A．聯合投資管理公司
　　B. J．P．Morgan
　　C．費納蒂
　　D．米勒：
　　57．CFA協會是一家全球性非營利專業機構。CFA協會的前身是（　　）。
　　A．北美的證券分析師組織
　　B．歐洲證券分析師的協會組織
　　C．亞洲證券分析師的協會組織
　　D．拉丁美洲證券分析師公會
　　59．自律規范這部分內容在CFA考試中約占（　　）的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。
　　A．5%
　　B．10%
　　C．15%
　　D．20%
　　60．自有關證券公開發行之日起（　　）內調離的證券投資咨詢執業人員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發布其為客戶撰寫的投資價值分析報告。
　　A 8個月
　　B.6個月
　　C．12個月
　　D．18個月
　二、多項選擇題(本類題共40小題，每小題1分，共40分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。多選、少選、錯選、不選均不得分)
　　1．證券投資的兩大具體目標是（　　）。
　　A. 在風險既定的條件下投資收益率最大化
　　B．在收益率既定的條件下風險最小化
　　C．在流動性既定的條件下風險最小化
　　D．在收益率既定的條件下流動性最小
　　2．證券組合分析的內容主要包括（　　）。
　　A．馬柯威茨的均值方差模型
　　B．資本資產定價模型
　　C. 循環周期理論
　　D．套利定價模型
　　3．保守穩健型投資者的投資策略通常是（　　）。
　　A．投資無風險、低收益證券，如國債和國債回購
　　B. 投資高風險、高收益證券，主要包括市場相關性較小的股票
　　C．投資中風險、中收益證券，如穩健型投資基金、指數型投資基金等
　　D．投資低風險、低收益證券，如企業債券、金融債券和可轉換債券
　　4．國際金融市場比較常見且相對成熟的行為金融投資策略有（　　）。
　　A．小盤股策略
　　B. 反向投資策略
　　C．動量投資策略
　　D．時間分散化策略
　　5．中國人民銀行的主要職責包括（　　）。
　　A．從事有關的國際金融活動
　　B．持有、管理、經營國家外匯儲備、黃金儲備
　　C．負責金融業的統計、調查、分析和預測
　　D．發行人民幣、管理人民幣流通
　　6．如果不存在活躍交易的市場，確定公允價值采用的估值技術包括（　　）。
　　A．市場報價
　　B．現金流量折現法和期權定價模型
　　C. 參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值
　　D．參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格
　　7．下列影響股票投資價值的外部因素中，屬于宏觀經濟因素的是（　　）。
　　A．貨幣政策
　　B. 財政政策
　　C．收入分配政策
　　D．產業的發展狀況
　　8．在金融期貨合約中對有關交易的（　　）有標準化的條款規定。
　　A. 標的物
　　B．合約規模
　　C．交割時間
　　D．標價方法
　　9．下列情況屬于實值期權的有（　　）。
　　A．對看跌期權而言，當市場價格高于協定價格時
　　B. 對看漲期權而言，當市場價格低于協定價格時
　　C．對看漲期權而言，當市場價格高于協定價格時
　　D．內在價值為正的金融期權
　　10．在實際核算中，國內生產總值的計算方法有（　　）。
　　A．收入法
　　B. 支出法
　　C. 消費法
　　D．生產法
11．國際收支主要反映（　　）。
　　A．一國與他國之間的商品、勞務和收益等交易行為
　　B. 該國持有的貨幣、黃金、特別提款權的變化
　　C．該國與他國債權、債務關系的變化
　　D．凡不需要償還的單方轉移項目和相應的科目，由于會計上必須用來平衡的尚未抵消的交易
　　12．通貨膨脹對社會經濟產生的影響主要有（　　）。
　　A．引起收入和財富的再分配
　　B．扭曲商品相對價格
　　C．降低資源配置效率
　　D．損害一國的經濟基礎和政權基礎
　　13．國際金融市場按經營業務的種類劃分，可以分為（　　）。
　　A．貨幣市場
　　B．證券市場
　　C．外匯市場、黃金市場
　　D．期權期貨市場
　　14．下列關于收入政策的說法正確的是（　　）。
　　A．與財政政策、貨幣和政策相比，收入政策具有更高層次的調節功能
　　B. 收入政策制約著財政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度
　　C．收入政策最終要通過財政政策和貨幣政策來實現
　　D．收入總量調控通過財政政策和貨幣政策的傳導對證券市場產生影響
　　15．影響一個行業興衰的因素有（　　）。
　　A. 技術進步
　　B．產業組織創新
　　C．社會習慣改變
　　D．經濟全球化
　　16．《外商投資產業指導目錄I)2007年修訂內容主要涉及（　　）。
　　A．堅持擴大對外開放，促進產業結構升級
　　B. 節約資源，保護環境。鼓勵外商投資發展循環經濟、清潔生產、可再生能源和生態環境保護
　　C．調整單純鼓勵出口的導向政策
　　D．維護國家經濟安全
　　17．產業組織創新的直接效應包括（　　）。
　　A．實現規模經濟
　　B. 專業化分工與協作
　　C．提高產業集中度
　　D．促進技術進步和有效競爭
　　18．運用演繹法進行行業分析的步驟是（　　）。
　　A．接受(拒絕)假設
　　B. 觀察
　　C．尋找模式
　　D．假設
　　19．按照指標變量的性質和數列形態不同，時間數列可分為（　　）。
　　A．隨機性時間數列
　　B．非隨機性時間數列
　　C．平穩性時間數列
　　D．趨勢性時間數列
　　20．下列關于公司產品競爭能力的說法正確的是（　　）。
　　A．成本優勢是決定競爭優勢的關鍵因素：
　　B．在現代經濟中，公司新產品的研究與開發能力是決定公司競爭成敗的關鍵因素
　　C．在與競爭對手成本相等或成本近似的情況下，具有質量優勢的公司往往在該行業中占據領先地位
　　D．一般來講，產品的成本優勢可以通過規模經濟、專有技術、優惠的原材料、低廉的勞動力、科學的管理、發達的營銷網絡等實現
21．下列關于公司基本分析在上市公司調研中的實際運用的說法正確的是（　　）。
　　A．公司調研是上市公司基本分析的重要環節
　　B. 公司調研的對象僅限于上市公司本身
　　C．一切關系到上市公司盈利的對象都應當受到證券分析師的關注
　　D．根據調研所涉及問題的深度不同，可以分為全面調查和專項調查
　　22．在計算速動比率時，要把存貨從流動資產中剔除的主要原因是（　　）。
　　A．在流動資產中，存貨的變現能力最強
　　B．由于某種原因，部分存貨可能已損失報廢，但還沒處理
　　C．部分存貨已抵押給某債權人
　　D．存貨估價還存在著成本與當前市價相差懸殊的問題
　　23．稅后營業凈利潤的計算需要對利潤表的（　　）項目進行調整。
　　A．會計準備項目
　　B．附息債務的利息支出
　　C．營業外收支
　　D．現金營業所得稅
　　24．資產重組對公司的影響有（　　）。
　　A．從理論上講，資產重組可以促進資源的優化配置，有利于產業結構的調整，增強公司的市場競爭力
　　B．在實踐中，許多上市公司進行資產重組后，其經營和業績并沒有得到持續、顯著的改善
　　C．對于擴張型資產重組而言，通過收購、兼并，對外進行股權投資，公司可以拓展產品市場份額，或進入其他經營領域
　　D．一般而言，控制權變更后必須進行相應的經營重組才會對公司經營和業績產生顯著效果
　　25．下列關于K線的說法正確的是（　　）。
　　A．K線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成
　　B. 實體表示一日的最高價和最低價
　　C. 上影線的上端頂點表示一日的開盤價，下影線的下端頂點表示一日的收盤價
　　D．收盤價高于開盤價時為陽線，收盤價低于開盤價時為陰線
　　26．對于兩根K線組合來說，下列說法正確的是（　　）。
　　A．第二天多空雙方爭斗的區域越高，越有利于上漲
　　B．連續兩陰線的情況，表明空方獲勝
　　C．連續兩陽線的情況，第二根K線實體越長，超出前一根K線越多．則多方優勢越大
　　D．無論K線的組合多復雜，都是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小
　　27．在應用KDJ指標時，主要從以下（　　）方面進行考慮。
　　A．K、D取值的絕對數字
　　B. J指標的取值大小
　　C．K、D指標的交叉
　　D．K、D指標的背離
　　28．下列屬于人氣型指標的是（　　）。
　　A．BIAS
　　B. PSY
　　C．ADR
　　D．OBV
　　29．證券組合管理的基本步驟包括（　　）。
　　A．確定證券投資政策
　　B．進行證券投資分析
　　C. 構建證券投資組合
　　D．投資組合的修正
　　30．下列關于ADL的應用法則表述正確的是（　　）。
　　A．ADL的應用重在取值的大小，而不看重相對走勢
　　B．ADL不能單獨使用，要同股價曲線聯合使用才能顯示出作用
　　C．形態學和切線理論的內容也可以用于ADL曲線
　　D．經驗證明，ADL對空頭市場的應用比對多頭市場的應用效果好
31．資本資產定價模型主要應用于（　　）。
　　A．資產估值
　　B．評估債券的信用風險
　　C. 資源配置
　　D．測算證券的期望收益
　　32．套利定價理論的幾個基本假設包括（　　）。
　　A．投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的
　　B．資本市場沒有摩擦
　　C．所有證券的收益都受到一個共同因素的影響，并且證券收益率的構成形式是ri=ai+biF1+εi
　　D．投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利33．下列采用套利定價技術的有（　　）。
　　A．CAPM
　　B. APT
　　C．布萊克一斯科爾斯期權定價理論
　　D．流動性偏好理論
　　34．金融工程應用的領域有（　　）。
　　A．公司理財
　　B．金融工具交易
　　C．投資管理
　　D．風險管理
　　35．股指期貨買進套期保值的情況有（　　）。
　　A．機構大戶手中持有大量股票，但看空后市
　　B．投資銀行與股票包銷商有時會使用空頭套期保值策略
　　C．交易者在股票或股指期權上持有空頭看漲期權
　　D．機構投資者現在擁有大量資金，計劃按現行價格買進一組股票
　　36．證券分析師的主要職能包括（　　）。
　　A．運用各種有效信息，對證券市場或個別證券的未來走勢進行分析預測
　　B. 為投資者的投資決策過程提供分析、預測、建議等服務，傳授投資技巧
　　C．為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業務提供財務顧問服務
　　D．為主管部門、地方政府等的決策提供依據
　　37．證券分析師職業道德的十六字原則有（　　）。
　　A．謹慎客觀
　　B．獨立誠信
　　C．勤勉盡職
　　D．公正公平
　　38．CIIA考試分為國際通用知識考試和國家知識考試兩部分。其中，國際通用知識考試的內容涉及（　　）。
　　A．經濟學
　　B. 膠票定價與分析
　　C．財務會計和財務報表分析：
　　D．金融衍生工具定價和分析
　　39．《國際倫理綱領、職業行為標準》從總體上對投資分析師提出的基本要求包括（　　）。
　　A．誠實、正直、公平
　　B. 以謹慎認真的態度，從道德標準出發進行各種行為
　　C．堅持獨立性和客觀性
　　D．努力保持和提高自己的職業水平和競爭力，掌握和應用所有本職業所適應的法律、法規和政府規章制度
　　40．《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》規定，會員制機構應（　　）。
　　A．在注冊地以法人名義開設專用于收取咨詢服務費用的銀行存款賬戶
　　B．在注冊地以法人名義開設唯一的專門于存儲風險準備金的銀行存款賬戶
　　C. 對每筆咨詢服務收入按10%的比例計提風險準備金
　　D．取得的咨詢服務費必須全額匯入已報備的收費專用銀行賬戶
三、判斷題(本類題共60小題，每小題0.5分，共30分。每小題答題正確的得0.5分，答題錯誤、不答題的不得分)
　　1．證券投資分析是指人們通過各種專業性分析方法，對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　2．投資者在決定投資某種證券前，首先應該認真評估該證券的投資價值。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　3．在半強勢有效市場里，如果A公司公布了良好的業績預增信息，股民此時迅速買入則可以獲利。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　4．證券組合分析法以多元化投資來有效降低非系統性風險為出發點，數量化分析是其最大特點。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　5．行業分析主要分析行業所屬的不同市場類型、所處的不同生命周期以及行業業績對證券價格的影響。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　6．保守穩健型投資者希望能通過投資的機會來獲利，并確保足夠長的投資期間。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　7．政府部門是國家宏觀經濟政策的制定者，是信息發布的主體，是一國證券市場上有關信息的主要。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　8．證券交易所向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內成交情況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　9．絕對估值是指通過對證券的基本財務要素的計算和處理得出該證券的相對金額。（　　）
　　A. 正確
　　B. 錯誤
　　10．在債券定價公式中，即期利率就是用來進行現金流貼現的貼現率。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　11．股份分割給投資者帶來的是現實的利益，因為股份分割前后投資者持有的公司凈資產和以前不一樣。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　12．如果NPV>0，意味著股票價格被高估，因此不可購買這種股票。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　13．理論上，期貨價格一定高于相應的現貨金融工具。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　14．一般而言，協定價格與市場價格間的差距越大，期權的時間價值越大；反之亦然。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　15．可轉換證券的轉換價值是指實施轉換時得到的標的股票的市場價值，等于標的股票每股市場價格與轉換比例的乘積。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　16．認股權證的杠桿作用反映了認股權證市場價格上漲(或下跌)幅度是可認購股票市場價格上漲(或下跌)幅度的幾倍。( )
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　17．目前我國證券市場推出的權證均為債券類權證。( )
　　A．正確
　　B．錯誤
　　18．國內生產總值包含本國公民在國外取得的收入，但不包含外國居民在國內取得的收入；相反，國民生產總值不包含本國公民在國外取得的收入，但包含外國居民在國內取得的收入。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　19．失業率是指勞動力人口中失業人數所占的百分比，勞動力人口是指年齡在18歲以上具有勞動能力的人的全體。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　20．實現國際收支平衡需要避免國際收支的過度逆差或順差，可以維持適當的國際儲備水平和相對穩定的匯率水平。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　21．當國際收支發生順差時，流人國內的外匯量小于流出的外匯量，外匯儲備就會減少；當發生逆差時。外匯儲備增加。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　22．利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由投資變為銀行儲蓄，從而影響證券市場的走向。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　23．當總需求不足時，可通過增加貨幣供應量提高社會總需求，使經濟繼續發展。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　24．收入政策是國家為實現宏觀調控總目標和總任務，針對居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　25．按照《上市公司股權分置改革管理辦法》，第一類受限股中首次公開發行前股東持有股份超過5%的股份在股改結束12個月后解禁流通量為5%，其后成為全部可上市流通股。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　26．在完全競爭的市場類型中，所有的企業都無法控制市場的價格和產品差異化。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　27．消費品業、耐用品制造業及其他需求收入彈性較高的行業屬于典型的增長型行業。（　　）
　　A. 正確
　　B. 錯誤
　　28．處于產業生命周期初創階段的企業適合投資者投資，不適合投機者。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　29．進入成熟期的行業，市場已被少數資本雄厚、技術先進的大廠商控制，各廠商分別占有自己的市場份額，整個市場的生產布局和份額在相當長的時期內處于穩定狀態。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　30．構成產業一般具有三個特點：規模性、職業化、社會功能性。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　31．隨著行業興衰，行業的創新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有一個“高——低——老化”的過程。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　32．產業結構政策是調整市場結構和規范市場行為的政策，以反對壟斷、促進競爭、規范大型企業集團、扶持中小企業發展為主要核心。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　33．所謂自相關，是指時間數列前后各期數值之間的相關關系，對這種相關關系程度的測定便是自相關系數。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　34．一個品牌是一種產品的標識，但不是產品質量、性能、滿足消費者效用可靠程度的綜合體現。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　35．現金流量表反映企業一定期間現金的流入和流出，主要分經營活動、投資活動和籌資活動產生的現金流量三個部分。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　36．提高存貨周轉率可以提高公司的變現能力，存貨周轉速度越快則變現能力越差。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　37．市凈率越大，說明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證。（　　）{：考{試大}
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　38．收購股份通常是指獲取目標公司全部股權，使其成為全資子公司或者獲取大部分股權處于絕對控股或相對控股地位的重組行為。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　39．重置成本法是指在評估資產時按被評估資產的現時重置成本來確定被評估資產價值的（　　）
　　A. 正確
　　B．錯誤
　　40．共同投資形式的關聯交易通常指的是上市公司與關聯公司就某一具體項目聯合出資，并按事前確定的比例分配收益。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　41．平衡的概念是相對的，股價只要在一個范圍內變動，都屬于保持了平衡。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　42．頭肩形適用的方法三重頂都適用，這是因為三重頂從本質上說就是頭肩形。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　43．旗形和楔形都有明確的形態方向，并且和原有的趨勢方向相反。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　44．V形反轉是一種強勢反轉，在應用時可大膽使用。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　45．根據經驗，股價突破的位置一般應在三角形的橫向寬度的1／4—3／4的某個位置。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　46．DIF和DEA均為正值時，屬多頭市場。DIF向上突破DEA是買入信號；DIF向下跌破DEA只能認為是回落，做獲利了結。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　47．當短期RSI<長期RSl時，一般可判斷屬多頭市場。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　48．組合管理的目標是實現投資收益的最大化，也就是使組合的風險和收益特征能夠給投資者帶來最大滿足。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　49．特雷諾突破性地發展了資本資產定價模型，提出套利定價理論(APT)。這一理論認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯系。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　50．無差異曲線是由左上至右下彎曲的曲線，不同元差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　51．同一種證券或組合在均值標準差平面上的位置對不同的投資者來說是不同的。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　52．詹森指數是l969年由詹森提出的，它以證券市場線為基準，指數值實際上就是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　53．久期的計算對所有的現金流采用了不同的收益率，這與實際情況一致。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　54．從實踐的角度看，混合金融工具主要應用于跨利率市場、匯率市場、貨幣市場、股票市場和商品市場等，它是以上幾大市場基本金融工具的部分整合體。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　55．套利的潛在利潤基于價格的上漲或下跌。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　56．套期保值與期現套利的相同之處在于兩者的目的都是為了規避現貨風險。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　57．VaR模型的應用真正興起始于1996年的資本協議市場風險補充規定。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　58．我國于1999年4月舉辦了首次證券投資咨詢資格考試。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　　59．投資分析師負有告知雇主有關國際和國內職業道德標準的責任，以避免不必要的制裁和沖突。（　　）
　　A．正確
　　B. 錯誤
　　60．證券分析師明知客戶或投資者的要求或擬委托的事項違反了法律、法規或證券分析師執業規范的，應予以拒絕，且如實告知客戶或投資者并提出改正建議。（　　）
　　A．正確
　　B．錯誤
　參考答案及詳細解析
　　一、單項選擇題
　　1.D
　　【解析】在具體實施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風險性、收益性、流動性和時間性方面的特點。
　　2．C
　　【解析】馬柯威茨提出和建立的現代證券投資組合理論，其核心思想是要解決長期困擾證券投資活動的兩個根本性問題。
　　3．B
　　【解析】僅從證券的市場行為來分析證券價格未來變化趨勢的分析方法稱為技術分析法。
　　4．A
　　【解析】與基本分析法相比，技術分析法對市場的反映比較直觀，分析的結論時效性較強。
　　5．A－中國教育考試門戶網站(www．Examda。com)
　　【解析】保守穩健型投資者對風險承受度最低，安全性是其最重要的考慮因素。
　　6．B
　　【解析】A選項屬于滯后性指標，CD選項屬于先行性指標。
　　7．C
　　【解析】內部刊物不屬于證券市場信息發布媒體。
　　8．B
　　【解析】作為虛擬資本載體的有價證券，本身并無價值，其交換價值或市場價格于其產生未來收益的能力。
　　9．B
　　【解析】對于可以持續經營的企業一般用重置成本法來計算其資產價值。
　　10．A
　　【解析】本題考查債券當期收益率的內容。債券當期收益率不反映每單位投資的資本損益。
　　11．D
　　【解析】在決定優先股的內在價值時，零增長模型相當有用。
　　12．D
　　【解析】可轉換證券的理論價值是指將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時的轉換價值按適當的必要收益率折算的現值。
　　13．D
　　【解析】轉換比例=1000÷10=100股，轉換價值=8×100=800元。{：考{試大}
　　14．C
　　【解析】轉換價值=20×40=800元，由于股票的轉換價值小于債券的市場價格，所以轉換升水。轉換升水比率=(1000-800)+800X100%=25%。
　　15．C
　　【解析】我國交易所市場對附息債券的計息規定是，全年天數統一按365天計算，利息累積天數規則是“按實際天數計算，算頭不算尾、閏年2月29日不計息”。
　　16．D
　　【解析】國民生產總值物價平減指數是按當年不變價格計算的國民生產總值與按基年不變價格計算的國民生產總值的比率。
　　17．D
　　【解析】本題考查經常項目的內容。企業信貸屬于資本項目。
　　18．C
　　【解析】只有在銀行因為財政的借款而增加貨幣發行量時，財政赤字才會擴大國內需求。
　　19．D
　　【解析】高通貨膨脹下的GDP增長，將促使證券價格下跌。
　　20．C
　　【解析】由于貨幣乘數的作用，法定存款準備金率的作用效果十分明顯。
　　21．D
　　【解析】本題考查財政政策手段。利率是貨幣政策手段。
　　22．B
　　【解析】投機者投機主要集中在市場上比較熱點的行業和板塊，投資者投資的領域相當廣泛。
　　23．B
　　【解析】行業經濟活動是中觀經濟分析的主要對象之一。
　　24．B
　　【解析】《上市公司行業分類指引》以上市公司營業收入為分類標準，規定當公司某類業務的營業收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業務相對應的類別。
　　25．C
　　【解析】《上市公司行業分類指引》將上市公司共分成l3個門類。
　　26 A
　　【解析】生產者眾多，各種生產資料可以完全流動的市場屬于完全競爭市場。
　　27．C
　　【解析】A選項屬于完全競爭市場，B選項屬于壟斷競爭市場，D選項屬于寡頭壟斷市場。
　　28．B
　　【解析】隨著行業生產技術的成熟、生產成本的降低和市場需求的擴大，新行業從幼稚期邁人成長期，其變化是由高風險、低收益變為高風險、高收益。
　　29．C
　　【解析】本題考查行業處于成熟期的特點。行業在空間轉移活動停止，一般可以說明行業的成長期進入尾聲，也就意味著行業將進入成熟期。所以C選項不是成熟期的特點。
　　30．D
　　【解析】煤炭開采、自行車、鐘表等行業正處于行業生命周期的衰退期。
　　31．D
　　【解析】流動比率=流動資產／流動負債，因此：3--流動資產／80期末流動資產=3×80=240(萬元)
　　由于：速動比率=(流動資產-存貨)／流動負債即；1.6=(240-存貨)／80則：期末存貨=240-1.6×80=112(萬元)平均存貨一(60+112)÷2=86(萬元)
　　存貨周轉率=營業成本／平均存貨=150÷86=1.74(次)
　　32．C
　　【解析】本題考查區位分析的范圍。區位分析的范圍有區位內的自然和基礎條件、區位內政府的產業政策、區位內的經濟特色。
　　33．B
　　【解析】市凈率=每股市價／每股凈資產(倍)
　　34．D
　　【解析】本題考查流動性分析的財務指標。D選項屬于財務彈性分析指標。
　　35．D
　　【解析】關聯公司之間相互提供信用擔保雖能有效解決各公司的資金問題，但也會形成或有負債。
　　36．D
　　【解析】老的外資企業在稅率上享有5年的過渡期照顧。
　　37．A
　　【解析】有上下影線的陽線，說明多空雙方爭斗激烈，到了收尾時，多方勉強占優勢。
　　38．C
　　【解析】在切線理論中，不能單獨存在的切線是軌道線。
　　39．C
　　【解析】如果股價原有的趨勢是向上，進入整理狀態時形成上升三角形，那么可以初步判斷今后的走勢會向上突破。
　　4U．B
　　【解析】收入型證券組合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能夠帶來基本收益的證券有附息債券、優先股及一些避稅債券。
　　41．A
　　【解析】道氏理論是技術分析的理論基礎。
　　42．B
　　【解析】一個標準的喇叭形態應該有3個高點，2個低點。
　　43．C
　　【解析】西方投資機構非常看重200天移動平均線，并以此作為長期投資的依據。
　　44．A
　　【解析】BIAS指標是測算股價與MA偏離程度的指標。
　　45．B
　　【解析】采用被動管理方法的管理者認為：證券市場總是有效的。
　　46．D
　　【解析】確定證券投資政策是證券組合管理的第一步，它反映了證券組合管理者的投資風格。
　　47．D
　　【解析】《證券組合選擇》的出現標志著現代證券組合理論的開端。
　　48．A
　　【解析】威廉•夏普、約翰•林特耐和簡•摩辛分別于1964年、1965年和1966年提出了著名的資本資產定價模型。
　　49．D
　　【解析】在組合投資理論中，有效證券組合是指按照投資者的共同偏好規則，排除那些被所有投資者都認為差的組合后余下的這些組合。
　　50．A
　　【解析】如果把投資者對自己所選擇的最優證券組合的投資分為無風險投資和風險投資兩部分的話，那么風險投資部分所形成的證券組合的結構與切點證券組合T的結構完全相同，所不同的僅是不同偏好投資者的風險投資金額(即對切點證券組合的投資資金規模)占全部投資金額的比例。
　　51．A
　　【解析】資本資產定價模型表明，證券組合承擔的風險越大，則收益越高。
　　52．A
　　【解析】久期的概念最早來自麥考萊對債券平均到期期限的研究。{：考{試大}
　　53．C
　　【解析】分解、組合和整合技術都是對金融工具的結構進行整合，其共同優點在于靈活、多變和應用面廣。
　　54．C
　　【解析】當期貨市場上不存在與需要保值的現貨一致的品種時，人們會在期貨市場上尋找與現貨功能上比較相近的品種，以其作為替代品進行套期保值。
　　55. C
　　【解析】股票(組合)的收益由兩部分組成，即系統風險產生的收益和Alpha。
　　56,B
　　【解析】VaR方法是J．P．Morgan開發的。
　　57．A
　　【解析】CFA協會的前身是AIMR。
　　58．A
　　【解析】投資管理與研究協會(AIMR)是北美的證券分析師組織。
　　59．B
　　【解析1自律規范這部分內容在CFA考試中約占10%的比例，考生必須通過，否則無法獲得資格。
　　60．D
　　【解析】自有關證券公開發行之日起18個月內調離的證券投資咨詢執業人員，不得在公眾傳播媒體上刊登或發布其為客戶撰寫的投資價值分析報告
二、多項選擇題
　　1．AB
　　【解析】證券投資的兩大具體目標是在風險既定的條件下投資收益率最大化、在收益率既定的條件下風險最小化。
　　2．ABD
　　【解析】證券組合分析的內容主要包括馬柯威茨的均值方差模型、資本資產定價模型、套利定價模型。
　　3．AD
　　【解析】本題考查保守穩健型投資者的投資策略。B選項是積極成長型投資者的投資策略，C選項是穩健成長型投資者的投資策略。
　　4．ABCD
　　【解析】國際金融市場比較常見且相對成熟的行為金融投資策略有動量投資策略、反向投資策略、小盤股策略和時間分散化策略等。
　　5．ABCD
　　【解析】本題考查中國人民銀行的主要職責。ABCD選項都正確。
　　6．BCD
　　【解析】如果不存在活躍交易的市場，確定公允價值采用的估值技術包括現金流量折現法和期權定價模型、參照實質上相同的其他金融工具的當前公允價值、參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格。
　　7．ABC
　　【解析】宏觀經濟因素有貨幣政策、財政政策、收入分配政策和對證券市場的監管政策。D選項屬于行業因素。
　　8．ABCD
　　【解析】本題考查金融期貨合約的相關內容。ABCD選項都正確。
　　9．CD
　　【解析】本題考查實值期權。對看跌期權而言，當市場價格低于協定價格時，屬于實值期權。
　　10．ABD
　　【解析】在實際核算中，國內生產總值的計算方法有三種：收入法、支出法、生產法。
　　11．ABCD
　　【解析】本題考查國際收支的內容。ABCD選項都正確。
　　12．ABCD
　　【解析】本題考查通貨膨脹對社會經濟產生的影響。ABCD選項都正確。
　　13．ABCD
　　【解析】國際金融市場按經營業務的種類劃分，可以分為貨幣市場、證券市場、外匯市場、黃金市場和期權期貨市場。
　　14．ABCD
　　【解析】本題考查收入政策的相關內容。ABCD選項都正確。
　　15．ABCD
　　【解析】影響一個行業興衰的因素有：技術進步、產業政策、產業組織創新、社會習慣改變、經濟全球化。
　　16．ABCD
　　【解析】本題考查《外商投資產業指導目錄))2007年的修訂內容。ABCD選項都正確。
　　17．ABCD
　　【解析】本題考查產業組織創新的直接效應。ABCD選項都正確。
　　18．ABD
　　【解析】運用演繹法進行行業分析的步驟是假設、觀察、接受(拒絕)假設。－中國教育考試門戶網站(www．Examda。com)
　　19．AB
　　【解析】按照指標變量的性質和數列形態不同，時間數列可分為隨機性時間數列和非隨機性時間數列。
　　20．ABCD
　　【解析】本題考查公司產品競爭能力的內容。ABCD選項都正確。
　　21．AC
　　【解析】公司調研的對象并不限于上市公司本身。根據調研所涉及問題的廣度不同，可以分為全面調查和專項調查。
　　22．BCD
　　【解析】A選項應該是在流動資產中，存貨的變現能力最差。
　　23．ABCD
　　【解析】本題考查稅后營業凈利潤的計算內容。ABCD選項都正確。
　　24．ABCD
　　【解析】本題考查資產重組對公司的影響。ABCD都是屬于的。
　　25．AD
　　【解析】實體表示一日的開盤價和收盤價。上影線的上端頂點表示一日的最高價，下影線的下端頂點表示一日的最低價。
　　26．ABCD
　　【解析】本題考查兩根K線組合的內容。ABCD選項都正確。
　　27．ABCD
　　【解析】本題考查KDJ指標的應用。ABCD選項都正確。
　　28．BD
　　【解析】本題考查人氣型指標。A選項屬于超買超賣型指標，C選項屬于大勢型指標。
　　29．ABCD
　　【解析】本題考查證券組合管理的基本步驟。ABCD選項都正確。
　　30．BC
　　【解析】A選項應該是ADL的應用重在相對走勢，而不看重取值的大小。D選項應該是經驗證明，ADL對多頭市場的應用比對空頭市場的應用效果好。
　　31．AC
　　【解析】資本資產定價模型主要應用于資產估值、資源配置。
　　32．ACD
　　【解析】套利定價理論的基本假設包括：投資者是追求收益的，同時也是厭惡風險的；所有證券的收益都受到一個共同因素的影響，并且證券收益率的構成形式是ri=ai+biF1+εi；投資者能夠發現市場上是否存在套利機會，并利用該機會進行套利。
　　33．ABCD
　　【解析】資本資產定價模型(CAPM)、套利定價理論(APT)和布萊克一斯科爾斯期權定價理論等都采用了套利定價技術。
　　34．ABCD
　　【解析】本題考查金融工程應用的領域。ABCD選項都正確。
　　35．CD
　　【解析】本題考查股指期貨買進套期保值的情況。AB選項屬于賣出套期保值的情況。
　　36．ABCD
　　【解析】本題考查證券分析師的主要職能。ABCD選項都正確。
　　37．ABCD
　　【解析】證券分析師職業道德的十六字原則是獨立誠信、謹慎客觀、勤勉盡職、公正公平。
　　38．ABCD
　　【解析】CIIA考試中，國際通用知識考試的內容涉及經濟學、股票定價與分析、財務會計和財務報表分析、金融衍生工具定價和分析。
　　39．ABD
　　【解析】《國際倫理綱領、職業行為標準》從總體上對投資分析師提出的基本要求有誠實、正直、公平；以謹慎認真的態度．從道德標準出發進行各種行為；努力保持和提高自己的職業水平和競爭力，掌握和應用所有本職業所適應的法律、法規和政府規章制度。
　　40．ABCD
　　【解析】本題考查《會員制證券投資咨詢業務管理暫行規定》的規定。ABCD選項都正確
　三、判斷題
　　1．A
　　【解析】本題考查證券投資分析的概述。本題表述正確。
　　2．A
　　【解析】投資者在決定投資某種證券前，首先應該認真評估該證券的投資價值。
　　3．B
　　【解析】在半強勢有效市場，基于公開資料的基礎分析毫無用處。所以本題是錯誤的
　　4．A
　　【解析】本題考查證券組合分析法的相關內容。本題表述正確。
　　5．A
　　【解析】本題考查行業分析的內容。本題表述正確。
　　6．B
　　【解析】穩健成長型投資者希望能通過投資的機會來獲利，并確保足夠長的投資期間。
　　7．A
　　【解析】本題考查證券市場信息的政府部門。本題表述正確。
　　8．A
　　【解析】本題考查證券市場信息的證券交易所。本題表述正確。
　　9．B
　　【解析】絕對估值是指通過對證券的基本財務要素的計算和處理得出該證券的絕對金額。
　　10．A
　　【解析】本題考查債券定價公式的內容。本題表述正確。
　　11．B
　　【解析】股份分割給投資者帶來的不是現實的利益，因為股份分割前后投資者持有的公司凈資產和以前是一樣的。
　　12．B
　　【解析】如果NPV>0，意味著股票價格被低估，因此可購買這種股票。如果NPV<0，意味著股票價格被高估，因此不可購買這種股票。
　　13．B
　　【解析1理論上，期貨價格可能高于、等于或低于相應的現貨金融工具。
　　14．B
　　【解析】一般而言，協定價格與市場價格間的差距越大，期權的時間價值越小；反之亦然。
　　15．A
　　【解析】本題考查可轉換證券的轉換價值的概述。本題表述正確。
　　16．A
　　【解析】本題考查認證股權的杠桿作用。本題表述正確。
　　17．B
　　【解析】目前我國證券市場推出的權證均為股權類權證。
　　18．B
　　【解析】國內生產總值不包含本國公民在國外取得的收入，但包含外國居民在國內取得的收入；相反，國民生產總值包含本國公民在國外取得的收入，但不包含外國居民在國內取得的收入。
　　19．B
　　【解析l勞動力人口是指年齡在16歲以上具有勞動能力的人的全體。
　　Z0．A
　　【解析】本題考查國際收支平衡的內容。本題表述正確。
　　21．B
　　【解析】當國際收支發生順差時，流入國內的外匯量大于流出的外匯量，外匯儲備就會增加；當發生逆差時，外匯儲備減少。
　　22．B
　　【解析】利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由銀行儲蓄變為投資，從而影響證券市場的走向。
　　23．A
　　【解析】本題考查貨幣政策的相關內容。本題表述正確。
　　24．A
　　【解析】本題考查收入政策的內容。本題表述正確。
　　25．B
　　【解析1按照《上市公司股權分置改革管理辦法》，第一類受限股中首次公開發行前股東持有股份超過5%的股份在股改結束12個月后解禁流通量為5%，24個月流通量不超過10%，其后成為全部可上市流通股。
　　26．A
　　【解析】本題考查完全競爭的市場類型。本題表述正確。
　　27．B
　　【解析】消費品業、耐用品制造業及其他需求收入彈性較高的行業屬于典型的周期型行業。
　　28．B
　　【解析】處于產業生命周期初創階段的企業適合投機者和創業投資者。
　　29．A
　　【解析】本題考查成熟期的行業特點。本題表述正確。
　　30．A
　　【解析】本題考查產業的特點。本題表述正確。
　　31．B
　　【解析】隨著行業興衰，行業的創新能力有一個強增長到逐步衰減的過程，技術成熟程度有一個“低——一高——老化”的過程。
　　32．B
　　【解析】產業組織政策是調整市場結構和規范市場行為的政策。
　　33．A
　　【解析】本題考查自相關的概念。本題表述正確。
　　34．B
　　【解析】一個品牌不僅是一種產品的標識，而且是產品質量、性能、滿足消費者效用可靠程度的綜合體現。
　　35．A
　　【解析】本題考查現金流量表的內容。本題表述正確。
　　36. B
　　【解析】存貨周轉速度越慢則變現能力越差。
　　37．B
　　【解析】市凈率越小，說明股票的投資價值越高，股價的支撐越有保證。
　　38．B
　　【解析】收購公司通常是指獲取目標公司全部股權，使其成為全資子公司或者獲取大部分股權處于絕對控股或相對控股地位的重組行為。
　　39．B
　　【解析】重置成本法是指在評估資產時按被評估資產的現時重置成本扣減其各項損耗價值來確定被評估資產價值的方法。
　　40．A
　　【解析】本題考查共同投資的關聯交易。本題表述正確。
　　41．A
　　【解析】本題考查股價平衡的概念。本題表述正確。
　　42．A
　　【解析】本題考查三重頂形態的內容。本題表述正確。
　　43．A
　　【解析】本題考查旗形和楔形的內容。本題表述正確。
　　44．B
　　【解析】V形反轉是一種失控的形態，在應用時要特別小心。
　　45．B
　　【解析】根據經驗，股價突破的位置一般應在三角形的橫向寬度的1／2—3／4的某個位置。
　　46．A
　　【解析】本題考查MACD的應用法則。本題表述正確。
　　47．B
　　【解析】當短期RSl＜長期RSl時，一般可判斷屬空頭市場。
　　48．A
　　【解析】本題考查組合管理的目標。本題表述正確。
　　49．B
　　【解析】史蒂夫•羅斯突破性地發展了資本資產定價模型，提出套利定價理論(APT)。
　　50．B
　　【解析】無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線。
　　51．B
　　【解析】同一種證券或組合在均值標準差平面上的位置對不同的投資者來說是完全相同的。
　　52．A
　　【解析】本題考查詹森指數。本題表述正確。
　　53．B
　　【解析】久期的計算對所有的現金流采用了同樣的收益率，這與實際情況不符。
　　54．A
　　【解析】本題考查混合金融工具的應用。本題表述正確。
　　55．B
　　【解析】套利的潛在利潤不是基于價格的上漲或下跌，而是基于兩個套利合約之間的價差擴大或縮小。
　　56。B
　　【解析】套期保值與期現套利的目的不同。套期保值的目的在于保值，期現套利的目的在于利。
　　57．B
　　【解析】VaR模型的應用真正興起始于1993年，30國集團把它作為處理衍生工具的最佳典范方法進行推廣。
　　58．A
　　【解析】本題考查證券考試的內容。本題表述正確。
　　59．A
　　【解析】本題考查投資分析師的職責。本題表述正確。
　　60．A
　　【解析】本題考查證券分析師的職業責任。本題表述正確。