證券發行與承銷輔導-新股發行方式

一、增發的發行方式

　　(一)上網定價發行與網下配售相結合

　　該方式是網下向機構投資者詢價確定發行價格配售，同時網上對公眾投資者定價發行。

　　采用該方式時，在承銷期開始前，發行人和主承銷商可以不確定發行定價和上網發行量(也可以確定上網發行量)。發行人在指定報刊刊登招股意向書后，向機構投資者進行推介，根據機構投資者累計投標詢價的結果，來確定發行價格及向機構配售的數量，其余部分向分眾投資者(包括股權登記在冊的流通股股東)上網定價發行。

　　(二)網下網上同時定價發行

　　網下對機構投資者與網上對公眾投資者同時公開發行。這是目前普遍的增發方式。對于網上發行部分，既可以按統一配售比例對所有公眾投資者進行配售，也可以按一定的中簽率以搖號抽簽方式確定配售對象。

　　(三)中國證監會認可的其他形式

　　二、配股的發行方式

　　配股一般采取網上定價發行的方式。

　　配股價格的確定是在一定的價格區間內由主承銷商和發行人協商確定。價格區間通常以股權登記日前20個或30個交易日該股二級市場價格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

　　三、新股發行、上市操作程序

　　(一)增發及上市業務操作流程

　　1.發行階段主承銷商和發行人應提交的材料：(6部分)

　　2.詢價增發、比例配售操作流程

　　3.定價增發、搖號抽簽操作流程

　　4.增發股票上市

　　(二)配股及上市業務操作流程作流程

　　1.配股發行應提交的材料：與增發新股要求一致

　　2.配股操作流程：配股是上市公司向老股東定價、定量發行新股。發行人只須在其配股說明書中披露有關老古董申購辦法，無須專門披露發行公告。

　　3.配股上市

　　例題5：價格區間通常以股權登記日前( )個或( )個交易日該股二級市場價格的平均值為上限，下限為上限的一定折扣。

　　A.10，20　　　

　　B.10，30　　　

　　C.20，30　　　

　　D.20，10

　　答案：C