2012年銀行從業資格考試《個人理財》預習--銀行理財產品

一、理財產品的發展：

　　2002年，第一個理財產品推出；2005年，第一個人民幣結構理財產品推出。

　　2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發行股票掛鉤和商品掛鉤產品，以及后來的權益掛鉤、項目融資、新股申購、QDII。

　　當前主要的銀行理財產品介紹

　　1、貨幣型理財產品：

　　（1）定義：主要投資于信用等級高、流動性好的金融工具，如國債、金融債、中央銀行票據、債券回購以及高信用等級的企業債、公司債、短期融資債等。

　　（2）特點：投資期短、資金贖回靈活、本金/收益安全性高

　　（3）風險：低風險

　　企業債：中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行的債，有審批。

　　公司債：股份有限公司和有限責任公司發行

　　例題：貨幣型理財產品的風險特征是（）

　　A 信用風險高、流動性風險小 B 信用風險高、流動性風險大

　　C 信用風險低、流動性風險小 D 信用風險低、流動性風險大

　　2、債券型理財產品：

　　（1） 定義：以國債、金融債、中央銀行票據為主要投資對象

　　（2）特點：產品結構簡單、投資風險小、客戶預期收益穩定

　　（3）投資方向：銀行間債券市場、國債市場和企業債市場。

　　（4）效益及風險特征：風險低

　　風險來自利率風險、匯率風險和流動性風險

　　舉例：銀行人民幣債券理財計劃，一個月期，到期一次還本付息。預計年收益率2.62%

　　例題：債券型理財產品的風險特征是（）

　　A 投資風險高、收益高 B 投資風險高、收益低

　　C 投資風險低、收益高 D 投資風險低、收益低

　　3、信托類理財產品

　　（1）基本概念：投資人委托信托公司按投資人的意愿、以自己的名義為受益人的利益或特定目的管理、運用和處分的業務。

　　特點：以信任為基礎；財產權利主體與利益主體分開；經營方式靈活；信托財產經營獨立性；信托管理具有連續性；受托人不承擔無過錯風險；利益分配據實際業績。

　　種類：任意信托/法定信托； 法人信托和個人信托；資金、動產、不動產信托

　　（2）投資模式：貸款類銀行信托理財產品

　　銀行將募集來的資金投資于信托公司的信托計劃

　　（3）風險：信用風險、收益風險、流動性風險

　　① 表外業務，風險完全由投資人承擔。

　　② 委托人的收益上限是貸款利率，信托公司還要收管理費

　　③ 一般難以提前終止。

　　（4）舉例：

　　例題：理財客戶購買信托產品時需要考慮的風險因素包括（）

　　A 項目主體風險 B投資項目風險 C 匯率風險 D 信托公司風險 E 流動性風險

　　4、新股申購型理財產品

　　（1）背景：一級市場和二級市場的巨大價差

　　（2）收益率的影響因素：

　　中簽率、上市首日漲幅；其他因素（閑置資金的使用）

　　（3）增強型新股申購理財產品：

　　空閑時間投資于流動性好的金融產品

　　（4）風險：系統性風險（新股不敗？）、流動性風險（網下申購3個月鎖定期）

　　舉例：

　　例題：某客戶是中低收入者，風險承受能力低，適宜他的理財產品是（）

　　A 債券型理財產品 B 外匯掛鉤類理財產品 C 股票 D 新股申購類理財產品

二、結構性理財產品的概念

　　運用金融工程技術，將存款、零息債券等固定收益產品與金融衍生品（遠期、期權、掉期）等組合在一起而形成的一種全新金融產品。

　　普遍存在流動性風險。

　　例題：關于結構性理財產品的特征，下列說法正確的是（）

　　A 適當運用結構性理財計劃可以規避所以風險

　　B 小額資金無法借助結構性理財計劃進入衍生品市場

　　C 結構性理財計劃產生的收益要繳納利息稅

　　D 以上全錯

　　三、主要類型：

　　外匯掛鉤、股票掛鉤、商品掛鉤

　　四、外匯掛鉤型：

　　1、通常，掛鉤的一組或多組外匯的匯率依據東京時間下午3點整在路透社或彭博社相應的外匯展示頁中的價格確定。

　　2、期權拆解：

　　看好/看淡、區間式投資，有一個或一個以上觸及點

　　（1）一觸即付期權：

　　掛鉤外匯在期末觸碰或超過預先設計的觸及點，買方可得到約定的回報率；否則可能獲得最低回報（可能為零）。

　　（2）雙向不觸發期權：

　　掛鉤外匯在整個期間沒有觸及原來設定的觸及點，買方可得約定回報；否則可能獲得最低回報（可能為零）。

　　（3）實際案例分析：書P92

　　3、風險

　　流動性風險、集中投資風險、保本的機會成本風險、本金風險、匯率風險、提前終止的風險、未能成功認購的風險、投資者自身狀況風險。

　　例題：結構性外匯理財產品內含的衍生工具是（）

　　A 期權 B 期貨 C 互換 D 遠期

　　五、利率/債券掛鉤型

　　1、產品收益率取決于產品結構和利率的走勢

　　特點：收益不高但非常穩定，一般期限固定，不能提前支取。

　　2、掛鉤標的：

　　（1）LIBOR：隔夜、7天、一個月、3個月等

　　（2）國庫券：3個月、6個月、9個月

　　（3）公司債券

　　例題：關于外匯理財產品論述錯誤的是（）

　　A 目前我國銀行推出的利率掛鉤型外匯理財產品能保證本金100%的安全

　　B 收益固定型個人外匯存款的期限會變動，可被銀行提前終止

　　C 個人外匯理財產品的客戶要想獲得高收益則要承擔高風險，有時甚至是本金損失

　　D 結構性外匯理財產品也被稱為存款，亦即沒有投資風險

　　六、股票掛鉤型：

　　1、概念：掛鉤股票、一籃子股票、指數、一籃子指數等

　　分類：本金保障型、非本金保障型

　　2、掛鉤標的

　　（1）單只股票

　　（2）一籃子股票