2011年注冊會計師考試財務成本管理預習講義(58)

　【知識點7】資本結構決策方法

　　一、資本成本比較法

　　資本成本比較法，是指在不考慮各種融資方式在數量與比例上的約束以及財務風險的差異時，通過計算各種基于市場價值的長期融資組合方案的加權平均資本成本，并根據計算結果選擇加權平均資本成本最小的融資方案，確定為相對最優的資本結構。

　　【例11-7】某企業初始成立時需要資本總額7000萬元，有以下三種籌資方案：

籌資方式	方案一		方案二		方案三
	籌資金額	資本成本	籌資金額	資本成本	籌資金額	資本成本
長期借款	500	4.5%	800	5.25%	500	4.5%
長期債券	1000	6%	1200	6%	2000	6.75%
優先股	500	10%	500	10%	500	10%
普通股	5000	15%	4500	14%	4000	13%
資本合計	7000		7000		7000