2010年證券考試《基礎知識》基礎講義(13)

　　第三節 基金的費用與資產估值
　　一、證券投資基金的費用
　　(一)管理費：從基金資產中提取，支付給為基金提供專業化服務的管理人的費用，即管理人管理和操作基金收取的費用。
　　(二)托管費：托管人為保管和處理基金資產而想基金收取的費用。
　　(三)其他費用：買賣有價證券的手續費、支付給會計師和律師的費用、會議費、報告信息費以及廣告費、宣傳品支出、公開說明書和定期報告的印刷制作費、銷售人員的傭金、股票經紀人及財務顧問的傭金等營銷費
　　二、證券投資基金資產估值
　　(一)基金資產凈值
　　定義：指證券投資基金所擁有的各類證券的價值、銀行存款本息、基金應收的申購基金款以及其他投資所形成的價值總和。單位基金實際代表的價值，是基金單位價格的內在價值，是衡量基金經營好壞的主要指標，也是計算交易價格的依據
　　基金單位價格應該與凈資產一致，尤其是開放式基金，但封閉式基金要受到供求關系等多種因素的影響
　　基金資產凈值 = 基金資產總額 - 負債總額
　　(二)基金資產的估值
　　1、估值的目的。估值就是對某個時點上基金單位實際代表的價值進行估算，使其準確反映基金的實際價值，并以凈資產進行公布
　　2、估值對象。基金依法擁有的各類資產。
　　3、估值日的確定。基金管理人應于每個交易日當天對基金資產進行估值
　　4、估值暫停
　　估值暫停的情況：一是交易所法定假日或停業;二是開放式基金出現巨額贖回;三是出現無法抗拒的原因，致使管理人無法準確評估
　　5、估值原則。
　　(1)任何上市流通的有價證券，以估值日證券交易所掛牌的市價(平均價或收盤價)估值，估值日無交易的，以最近交易日的市價估值
　　(2)未上市的股票應區分兩種情況處理：對于配股和增發新股，按估值日在證券交易所掛牌的同一股票的市價估值;對于首次公開發行的股票，按成本股價。
　　(3)配股權證，從配股除權日起到配股確認日止，按市價高于配股價的差額估值;如果市價低于配股價，則估值為零。
　　(4)如果確鑿證據表明按上述方法，對基金資產進行估值不能客觀反映其公允的價值，基金管理人可根據具體情況并與基金托管人商定后，按最能反映公允價值的價格估價。
　　(5)如有新增事項，按國家最新規定估值。

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