2010年證券從業考試發行與承銷基礎講義1-39

　　第四節

　　1.確定股票發行價格的方法有(市價折扣法)、(市盈率定價法)、(可比公司定價法)、(貼現現金流量定價法)。(多選題)

　　2.通過市盈率法確定股票發行價格的計算公式為：發行價二每股收益X發行市盈率

　　3.市盈率法中的每股收益是根據注冊會計師(審核后的盈利預測)計算出發行人的每股收益;(掌握下面的計算，其中關于每股收益的計算是根據2001年1月19日發布的《公開發行證券公司信息披露編報規則第9號一一凈資產收益率和每股收益的計算及披露》計算的)：

　　每股收益=稅后利潤÷發行前總股本數

　　全面攤薄每股收益=報告期利潤÷期末股份總數

　　4.市盈率法中的發行市盈率是根據(二級市場的平均市盈率)、(發行人同類行業公司股票的市盈率)、(發行人的經營狀況)及(發行人成長性)等擬定的。(多選題)

　　5.現金流量折現法是通過預測公司未來盈利能力，據此計算出公司凈現值，并按一定的折扣率折算，從而確定股票發行價格。(注意以上四種方法比較的判斷題)

　　第五節

　　1.擬發行股票公司的定價分析報告是中國證監會依法核準發行價格的重要依據之一。(判斷)

　　2.定價分析報告應由(發行人)和(主承銷商)共同簽署。(判斷)

　　3.定價分析報告應至少包括以下基本內容：(多選)

內容類別	具體內容
行業分析	公司所屬行業概況
	公司所屬行業的發展前景
公司現狀與發展前景分析	公司在同行業中的地位
	公司主要產品國內、國外市場分析
	公司主要產品所處發展階段及有關情況
	募集資金投資項目的情況
	公司資產流動性和財務安全性分析
	公司盈利能力和發展潛力分析
二級市場分析	滬市、深市最近15個交易日與最近30個交易日的平均市盈率
	本行業上市公司的市場分析
	對預計發行時間內二級市場大盤分析及本行業上市公司的二級市場走勢預測
	近一個月已發行股票的中簽率

　　第六節

　　1.向二級市場投資者配售新股，是指在新股發行時，將(一定比例的新股)由上網公開發行改為向二級市場投資者配售，投資者根據(其持有上市流通證券的市值)和折算的申購限量，自愿申購新股。(判斷)

　　2.配售新股發行操作要點：(判斷、多選)

　　(1)配售新股發行方法是指新股發行與二級市場投資者股票帳戶所持股票市值掛購，申購新股起點為1萬元市值，每持滿1萬元上市流通股市值可申購1闐0股新股。

　　(2)配售新股按100股一個配號，對有效申購量進行連續配號。

　　(3)每帳戶只能申購一次，重復申購視為無效申購。

　　(4)投資者先申購，中簽后交款，但申購一經確認，不得撤銷。

　　(5)每一股票帳戶最高申購量不得超過發行公司公開發行總量的千分之一。

　　3.投資者持有上市流通證券的市值，是按(招股說明書概要刊登前一個交易日)收盤價計算的(上市流通股票)、(證券投資基金)和(可轉換債券市值)的總和，不含其它品種的流通證券及未掛牌的可流通證券，其中包含已流通但被凍結的高級管理人員持股。(重點內容，單選、多選、判斷)

　　4.投資者同時持有上海、深圳證券交易所上市流通證券的，分別計算市值;各證券交易所的交易系統只根據持有交易所上市流通證券的市值配售新股。(判斷)

　　5.中簽的投資者認購新股應繳納的股款，由證券營業部直接從其資金帳戶中扣繳。因投資者認購資金不足，不能認購的新股，視同放棄認購，由(主承銷商)包銷，證券營業部或其它投資者不得代為認購。(判斷)

　　6.二級市場投資者配售的操作程序：(單選)

 

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